本周美联储降息是板上钉钉的事情，没什么好多关心的，而日本下周大概率会加息则是不小

本周美联储降息是板上钉钉的事情，没什么好多关心的，而日本下周大概率会加息则是不小的超预期利空！ 市场已经笃信美联储会在今年的最后一次FOMC会议结束后宣布下调25个基点的联邦基金利率，资本市场已经充分定价。不过，日本那边就不一样了，12月19日，日央行加息的可能性越来越大，这是市场没有想到的。 日本加息本身不算什么大事，但产生的连锁反应很严重。不知道大家有没有听说过“渡边太太”的说法？指的是日本家庭主妇会借日元，换成美元后投资美股或美债。实际上全球有很多机构的操作模式与“渡边太太”类似，通过向日本银行借入日元获得资金，然后买入全球各地的高收益资产。 这一操作模式的基础是日本长期实施低利率、零利率甚至负利率政策，借入日元几乎不用还利息，融资成本很低，所以也叫作套息交易。当然，一切要建立在日本实施低利率货币政策的基础上，一旦日本央行加息，利率水平提高，套息交易的基础就不在了。 2024年3月，日央行结束了持续八年的负利率，开启本轮加息周期的首次加息；同年7月，日本第二次加息；今年1月，日本又一次提高政策利率至0.5%，创17年来最高利率水平。与此同时，美国开始从2024年9月开始降息，目前的利率水平已经跌至4%。 美国降息、日本加息，美日利差不断减小，套息交易的空间跟着减小。前几天，日本央行行长植田和男在一次讲话中释放了强烈的加息信号，让市场措手不及，如果下周日本真的超预算加息，那么会抽走大量流动性，导致资本市场可能因缺钱而下跌。 这是因为日本加息后融资成本上升，会有一部分套息交易出现逆转。他们会先卖掉持有的资产，然后再兑换回日元还给日本银行或者其他借钱给他们的金融机构。 短期内资金抛售大量资产可不是什么好事，卖的比买的多，价格就会下降。另外，原本交易频繁的套息资金离开市场，流动性不足优惠进一步压制各类金融资产的价格。 因此，日本加息对美股、美债等金融资产均属于利空，而咱们的大A恐怕难以独善其身。当然，如果日本央行不加息，反而就是大利好了。 以上纯属个人观点，欢迎关注、点赞@王五说说看 ，您的支持是对原创最好的鼓励！