牛势刚起步，无需太担心，大盘会继续上攻！科技主线仍是春季攻势的“矛”，回踩5日线就是送钱，别怕高，怕的是踏空。 一、从技术面来看，大盘呈现出典型的“牛回头”形态，这种短暂回踩正是健康的蓄势整理。 1. 量能配合完美——回调时缩量明显，说明抛压有限，主力并未出货 2. 均线多头排列——5日线即将上穿10日线形成金叉，这是经典再起攻信号 3. 政策面持续暖风——近期降准预期+产业扶持密集出台，给市场吃了定心丸 不过建议关注两个细节： - 券商板块能否在明后天率先发力（历来是行情风向标） - 北向资金回流速度（今天尾盘已出现回流苗头） 这种“进二退一”的节奏反而能走得更远，拿稳低位筹码，别被震下车！ 二、科技主线正处于“硬件→软件→应用”三段式行情的第二阶段，短期爆发力+中期确定性都在线，可以重点盯五大分支： 1. AI应用端 智谱、MiniMax上市点燃情绪，港股AI概念单日暴涨30%+，A股同步20余股涨停，标志产业从“可用”走向“好用”，商业化兑现元年开启，短线弹性最大。 2. 算力硬件+国产替代 英伟达CES发布Rubin平台，机架级交付把算力密度再推一倍；国内“国产算力”政策补贴落地，光模块、液冷、ASIC芯片订单排产到Q3，业绩能见度最高，适合中线配置。 3. 端侧AI与终端生态 字节“豆包”AI眼镜开始出货，CES上AI PC、AI手机、AI可穿戴齐发，2026年被视为“终端智能化换机潮”起点，消费电子链（ODM、存储、传感器）迎来三年一遇的库存+创新双周期。 4. 物理AI（机器人/自动驾驶） 特斯拉Optimus供应链审厂结束，多家国内零部件厂商进入BOM，机器人板块业绩有望从0→1；英伟达Alpamayo自驾生态开源，长尾场景推理能力上线，L4牌照发放预期升温，短线催化密集。 5. 商业航天&低空经济 上交所新规明确“可回收火箭成功入轨”即可按科创板第五套标准上市，蓝箭航天已获受理，资本通道打开，产业从“试验”进入“工程化”，全年主题热度有望反复发酵。 资金层面，开年第一周融资盘净流入857亿元，创2021年以来单周新高，其中近四成流向科技类ETF；北向资金亦重新回流港股通科技指数，资金面与情绪面形成正反馈。 策略建议 - 短线（1-3周）：聚焦AI应用+人形机器人，事件催化密集，适合顺势博弈。 - 中线（1-3季度）：锁定“国产算力+端侧硬件”，订单+业绩双重验证，回撤低吸。 - 长线（1年以上）：以科创50、恒生科技ETF做底仓，享受估值+盈利双升，波动小、确定性高。
