转：摩根士丹利亚洲半导体分析师CharlieChan在其报告中指出，TPU供应

转：摩根士丹利亚洲半导体分析师Charlie Chan在其报告中指出，TPU供应链的不确定性正在消退，未来产量将呈“爆炸式增长”。该行预测，谷歌TPU在2027年和2028年的产量将分别达到500万和700万块，两年合计产量（1200万块）将远超过去四年的总和（790万块）。如此庞大的规模，被解读为谷歌准备将TPU作为独立产品直接向第三方销售的“早期信号”。这一战略转变的财务影响是巨大的。摩根士丹利测算，每向外部市场销售50万块TPU，就有可能在2027年为谷歌增加约130亿美元的收入和0.40美元的每股收益（EPS）。如果该策略得以实施，谷歌将从AI芯片的“消费者”转变为硬件“销售商”，直接挑战现有的市场格局。备注：虽然单颗TPU不及最强GPU，但谷歌借助超大规模集群和更高性价比，正在撬动英伟达的定价权和市场控制力。真正的战场在生态与商业模式——英伟达靠CUDA锁定用户，谷歌则用TPU + Gemini打开新入口。英伟达在通用性和生态成熟度上占据明显优势，但当越来越多头部客户开始“试水”TPU，任何一丝松动，都会被市场迅速放大。