【黄金重回4400美元，变盘或在路上？】黄金 1月5日，亚市时段，现货黄金（伦敦金现）震荡上涨，飙升至每盎司4400美元上方。国内金饰价格同样回升，周大福金饰报1378元/克，周生生金饰报1376元/克，老庙黄金金饰报1377元/克，老凤祥金饰报1370元/克，普遍较昨日上涨超20元。展望2026年，瑞银预计，随着市场对美国财政可持续性的担忧加深，央行及投资者或将继续青睐黄金等无对手风险的实物资产，黄金需求有望保持稳步增长。黄金ETF的投资热度也有望维持高位，不过，当前金价已处于高位，若美联储意外转向鹰派或ETF出现大规模赎回，金价可能面临下行压力。此外，瑞银提醒，历史经验显示，美国大选后金价或进入盘整期，预计2026年底（美国中期选举后）将小幅回落至4800美元/盎司。若政治或金融风险进一步上升，金价有望冲高至5400美元（此前为4900美元），黄金仍是极具吸引力的资产，也是投资组合中重要的风险对冲工具。不过，需要注意的是，摩根大通警告称，彭博商品指数的年度权重再平衡即将在1月8日到来，这可能会抑制贵金属近期的波动。彭博商品指数作为一篮子大宗商品的基准指数，约1090亿美元的资金追踪该指数。从1月8日至1月14日期间，该指数将进行权重再平衡。摩根大通分析师Gregory Shearer警告称，这可能会导致约38亿美元白银和47亿美元黄金的抛售。Td Securities高级大宗商品策略师Daniel Ghali警告，未来两周内COMEX白银市场将有相当于未平仓合约总量13%的头寸被抛售，“将导致价格大幅重估走低”。他指出，假期后的低流动性可能放大价格波动。（澎湃新闻）
