中国下了一招极妙的棋，利用现在的国际金融规则，成功地将多达7800亿美元的美元债券，转换出去，并以人民币结算，取得多方面的积极效应。美国财长贝森特得知此消息之后，懵了。 不是因为数额太大，而是这操作太绝 — 全程没跳出美国定的国际金融规则，却把美元的 “主场优势” 玩成了自己的跳板。美国想骂街都找不着由头，只能眼睁睁看着煮熟的 “美元霸权红利”，被硬生生截胡。 这步棋，妙就妙在 “暗度陈仓”，完全不按美国的剧本走。 以往各国减持美债，不是公开抛售引发市场恐慌，就是偷偷摸摸小打小闹。但中国这次直接玩了波 “定向对接”：找的全是沙特、阿根廷这种急缺美元的国家。 这些国家欠着美国一堆债，本币贬值又换不来美元，急得团团转；我们正好把手里的短期美债转给它们，对方不用掏美元，直接用手里攒的人民币结账。 更关键的是，整个交易全程走的是人民币跨境支付系统（CIPS），没碰 SWIFT 系统，也没经过纽约清算所。相当于在美国眼皮子底下，完成了一场规模千亿级的 “资产大转移”，全程合规合法，美国哪怕盯着监控看，也挑不出半点儿违规的毛病。 毕竟这套 “自由流通、货币可兑换” 的规则，是美国自己喊了几十年的口号。现在我们按它的规矩来玩，它总不能自己打自己的脸，说 “我的规矩不算数” 吧？这种 “用你的规矩收拾你” 的操作，比直接抛售美债狠多了 — 既盘活了资产，又让美国吃了哑巴亏。 能完成这么大手笔的操作，背后是人民币的 “跨境高速公路” 早就铺好了。 现在的 CIPS 系统，早就不是当年的小打小闹了。2024 年一年就处理了 175 万亿元的跨境支付，增速飙到 43%，全球 1567 家机构都接入了这个系统。更牛的是新出台的规则，降低了境外机构的接入门槛，还实现了 “日终余额归零” 的清算模式，安全性、效率都跟美国的清算系统看齐，甚至更严格。 就靠这套系统，沙特买中国的商品能用人民币结账，阿根廷还 IMF 的债能用人民币，中俄贸易里 85% 都用人民币结算。这次 7800 亿美元美债转换，不过是这套系统能力的一次 “公开秀肌肉”— 告诉全世界，人民币不光能买东西、还债务，还能承接千亿级的主权债务转换。 这步棋一落，全球去美元化的浪潮直接被推到了新高度。就在中国完成转换的同时，金砖国家集体开始 “甩卖” 美债。 2025 年 10 月一个月，金砖国家就减持了 930 亿美元美债，中国的美债持仓跌到了 14 年新低，俄罗斯更是几乎清空了手里的美债。大家不是瞎跟风，而是都看清了：美元早就不是 “安全资产” 了。 美国现在欠的债已经突破 34 万亿美元，每年光付利息就要 6000 多亿美元，比军费还多一半。美联储一会儿加息、一会儿降息，把全球的钱当成 “韭菜” 割，新兴市场国家早就吃够了苦头。中国这次的操作，相当于给全世界指了条明路：不用跟美国硬碰硬，跟着规则走，照样能摆脱美元的束缚。 有意思的是，这步棋还悄悄撬动了大宗商品的定价权。 以前全球买石油、黄金，都得用美元结算，定价权全在美国手里。但现在不一样了，沙特用人民币买中国商品，再用人民币换美债抵扣军购款，慢慢就形成了 “石油 - 人民币 - 美债” 的闭环； 全球央行都在疯狂买黄金，中国已经连续 12 个月增持，2025 年全球央行购金量创了历史新高，黄金正在重新成为 “硬通货”。 连 JP 摩根都把核心的贵金属交易团队，从纽约搬到了新加坡。这背后就是因为，亚洲已经成了全球最大的黄金需求市场，用人民币结算黄金的需求越来越大。中国这次的美债转换，正好给这种新的定价体系 “添了把火”— 让更多国家看到，不用美元，照样能做全球生意。 贝森特的懵，本质上是慌了。美国称霸金融界几十年，早就习惯了 “我说了算”：规则我定，好处我拿，你们只能乖乖听话。可中国这次的操作，彻底打破了这个逻辑 — 我不跟你吵架，就按你的规矩玩，却玩出了新花样，还带动了一群国家跟着学。 现在美元在全球外汇储备里的占比，已经跌到了 56.3%；而人民币的占比升到了 8.9%。看似不起眼的数字变化，背后是全球资本的重新选择。越来越多的国家开始明白，把鸡蛋都放在美元这个篮子里，太危险了。
