美联储现在巴不得中国能早点抛售美债？为啥他们一直不降息，因为他们很清楚，中国迟早会卖掉手里那7800亿美元的美债。市场上能接过这么大一笔美债的，恐怕只有美联储自己，所以他们一直在等这个机会。 美国财政部公布的10月国际资本流动报告，咱们中国持有的美债已经降到6887亿美元了，这是2008年10月以来的最低值。 要知道2011年咱们持仓峰值能到1.3万亿美元，这十几年一步步减下来，差不多砍了一半，走的就是“温水煮青蛙”的路子，没让市场起半点波澜。 这剩下的六千多亿，放在全球市场上，就是个没人能随便接得住的“大家伙”。绕着全球看一圈，谁能稳稳接住这么大一笔美债呢？答案恐怕只有美联储自己。 以前能帮着接盘的欧洲央行，现在自己债台高筑，忙着处理内部经济问题，根本没多余的钱； 日本虽然现在是美债最大海外持有国，持仓刚到1.2万亿美元，还连续十个月增持，但之前日元跌到34年新低的时候，他们为了稳汇率，2023年就减持了2000亿美元救急； 中东那些热钱，看着来势汹汹，其实都是逐利的短线客，一点风吹草动就跑没影了，根本靠不住。 尤其是现在全球都在搞“去美元化”，谁还愿意大量接盘美债呢？ 美联储这波高利率操作，说白了就是个“诱饵”，目的是吸引中东主权基金、东南亚央行这些逐利资金来买美债，先制造一个“有人愿意接盘”的假象，为中国后续减持垫个底。 要是现在贸然降息，这些资金肯定立马撤走，美债市场先慌了，到时候中国再抛售，市场就彻底崩了。 更关键的是，现在美国的债务情况比那时候严重多了。最新数据显示，美国联邦政府债务总额已经突破38.4万亿美元，每年的利息支出就高达1.2万亿美元，比国防开支还多。 要是中国突然大规模抛售美债，没人接盘的话，美债价格会暴跌，收益率会飙升，到时候美国政府借不到钱是小事，整个全球金融市场都会跟着动荡。 所以对美联储来说，比起国内经济的短期压力，稳住美债市场这个“基本盘”更重要，毕竟一旦美债崩了，整个美元霸权体系都得晃悠。 咱们中国这边，减持美债可不是一时兴起，而是早就规划好的战略调整，走得稳、走得巧。 与此同时，人民币跨境支付系统（CIPS）也越来越给力，现在业务已经覆盖189个国家和地区，2025年上半年的结算金额就达到90.19万亿元，一步步降低对美元结算体系的依赖。 这些年美债越来越有“武器化”的趋势，美国动不动就拿制裁说事，咱们提前减持，就是不想被人卡脖子。 更厉害的是咱们减持的节奏，每次都选在市场流动性充足、成交活跃的窗口期动手，避开敏感时期。 这种“软着陆”的减持方式，让美联储想借题发挥都没机会，只能眼睁睁看着咱们一点点降低持仓。 长期来看，美国财政赤字年年突破纪录，美债供给越来越多，而全球愿意买美债的人越来越少，这种结构性矛盾根本解决不了。 现在美联储的政策看似是精心布局，其实就是在走钢丝：一边要靠高利率稳住美债市场，一边要应对国内疲软的经济。 而咱们中国，始终在稳中求变，一步步降低对美债的依赖，牢牢掌握主动权。
