为啥蔚来亏了1000亿没倒闭，哪吒亏了100亿却倒闭了？ 蔚来自起步便锚定高

阿成不诚 2025-12-13 05:22:14

为啥蔚来亏了1000亿没倒闭，哪吒亏了100亿却倒闭了？ 蔚来自起步便锚定高端市场，车型定价30万至50万区间，对标BBA。其核心投入集中在换电体系、专属服务等差异化领域，通过技术布局与品牌建设构建护城河，这些投入能为资本市场提供明确估值逻辑，顶级资本持续背书使其现金流得以维系。 哪吒选择10万级大众市场，靠性价比快速上量，2022年销量曾居新势力前列，但低价策略导致单车利润微薄，甚至亏本卖车。下沉市场用户价格敏感度高、品牌忠诚度低，而服务与售后成本并未降低，形成“卖得越多、亏得越多”的困境。 更关键的是两者融资与技术投入的差距：哪吒融资依赖母公司及地方基金，渠道有限；核心技术投入与曝光不足，难以获得资本市场认可。造车行业前期需巨额持续投入，蔚来的亏损多用于核心技术与品牌建设，哪吒则缺乏持续融资能力与估值支撑，最终因现金流断裂退场。

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