夜深了！超级黑天鹅，次贷危机，全球暴跌！这些耸人听闻的词汇，锁定日方或在12月下旬加息，在近日网上广泛传播。对A股走势和市场情绪，都造成了影响，今晚我必须说透，避免大家被带偏节奏！ 又是深夜，手机屏幕幽幽地亮着，“超级黑天鹅”、“次贷危机重演”、“全球史诗级暴跌”……这些字眼像深夜的幽灵一样在各大股吧和论坛里乱窜。所有的矛头都指向了一个精确到甚至有些诡异的日子——12月19日。 这一天仿佛被宣判成了世界末日，传闻中，日本央行将在这一天铁定加息，随后全球金融体系就会像多米诺骨牌一样崩塌。说实话，这剧本编得不仅有鼻子有眼，连日子都替人家算好了，哪怕是稍微懂点行的人看了都得直皱眉：经济决策是看数据、看通胀吃饭的，哪有像算命一样把日子钉死在日历上的？ 但这股妖风还是刮起来了，不少散户心里那根弦真的被拨断了。这就得说到一个很有意思的心理学现象——近因效应。你起初觉得这是扯淡，但只要这种信息像苍蝇一样在你耳边嗡嗡个没完，哪怕你是个极其理性的人，大脑也会不由自主地加深印象。 等到那天真来了，盘面上哪怕只有一丝一毫的风吹草动，大家脑子里那个被强行植入的“记忆点”就会瞬间炸开，明明只是正常的市场波动，也会被吓得屁滚尿流，这才是这帮流量贩子最想看到的结果。 且慢，先别自己吓自己，我们把这所谓的“灭顶之灾”拆开来揉碎了看，究竟有多少成色。 很多人恐惧的根源，是那套所谓的“日元套利”逻辑：以前借了日本便宜的钱去全世界投资，现在日本利息涨了，钱都得流回去。道理是这个道理，但账得细算。 现在的局面是什么？借出日元，换成美元存起来，转手就能躺赚美方超过5%的利息。这中间的油水，即便日本那边把利息加上去一点，也依然丰厚得惊人。我们翻翻老黄历，其实早在去年3月，那个所谓的“八年负利率”时代就已经结束了，从负的0.1%到后来的0.1%，再到0.25%，一直加到今年年初的0.5%，这加息的步子其实早就迈开了。 再看看这次传得神乎其神的“加息”，撑死了也就是从0.5%加到0.75%。这中间有多少变化？哪怕真加了，日美之间依然稳稳躺着3个多点的套利空间。试问哪个正常的资本，会为了这不到1%的成本波动，就放弃那边明晃晃3%以上的收益，甚至不惜血本疯狂撤资？只要是用脚趾头想一想，这种极端操作在逻辑上就站不住脚。 更何况，很多人高估了外资里“日元套利资金”的分量。满打满算，这笔钱在A股的外资大盘子里占比连5%都不到。这点体量，就算真的有部分资金因为神经过敏而回流，对于现在的A股市场来说，顶多就是水面上泛起的一层涟漪，连个像样的小浪花都算不上，何谈什么滔天巨浪？ 真正的聪明钱——那些机构和主力，早在这种风声刚出来的时候，就已经把预期消化在肚子里了。甚至可以这么说，因为这种外部的“靴子”迟迟不落地，市场反而一直悬着心；等到哪天真的宣布了，所谓的“利空”反倒变成了石头落地后的“利好”。相比于美联储那个真正的“大水喉”，日本这点动作的影响力完全是两个量级。前者是放水漫灌，后者顶多算是在自家后院挖个小水沟，对全球资本的虹吸效应极其有限。 与其每天盯着那个甚至没影子的“12月19日”提心吊胆，倒不如把视线收回来，看看真正的定海神针。A股现在的走势，是政策托底和估值修复在双轮驱动。这里面藏着一个很多人忽略的大逻辑：我们明确提出过一个硬指标，到2035年人均GDP要达到中等发达国家水平。 这不仅仅是个口号，这是一道实在的数学题。对标一下，大概需要达到人均14万元左右的水平，而去年我们的数据是9.57万。这中间将近50%的增长空间，哪怕平摊到未来这十年里，也是一股极为强劲的托底力量。在这漫长的爬坡过程中，科技的迭代和消费的升级，才是支撑起股市“长牛”的核心骨架。 在这个大趋势的裹挟下，外围某个国家某次例行公事的几十个基点的利息调整，轻微得就像大象身上的一粒灰尘。主力资金之所以能在那几次日本加息时带着A股节节大涨，正是因为看透了这一层。 所以，面对网上那些仿佛末日预言般的“鬼故事”，我们最好的回应就是斜眼一看，然后关掉手机睡觉。市场最不缺的就是制造焦虑的镰刀，唯有看懂了这一层层数据背后的逻辑，守住国内经济修复这条主线，才不会在别人的故事里，成了那个慌不择路被收割的代价。耐心一点，让那些带节奏的声音自己随风散去吧。
