券商的高股息看着诱人，但你真敢靠它养老吗？ 去年底，北向资金对券商的持仓跌到0.8%，是六年最低。 不是他们不爱分红，是分红再高，也填不上ROE连续五年低于3%的窟窿。 而另一边，中微公司72天就完成对德国企业的并购，华大九天拿到法国EDA工具的控制权——这些不是新闻，是工信部白纸黑字公布的实操案例。 政策不再喊口号，开始给路、给时间、给外汇通道，就为了帮中国科技企业把断掉的链子接上。 你可能觉得，科技股涨得太高了，怕追高。 可数据不会骗人：真科技100指数里，八成以上企业都在干国家级“卡脖子”项目，研发投入平均超12%，是券商的五倍。 北向资金去年对它们的买入额翻了近两倍，社保、公募也在悄悄加仓。 这不是投机，是机构在用真金白银投票：他们要的不是短期反弹，是能撑起国家科技底座的公司。 有意思的是，头部券商自己也在变。 中信、中金、华泰都在搞AI投研、区块链存证，甚至投资芯片公司。 但他们不是在转型科技，而是在给金融装上科技的引擎。 真正的“科技股”，不是名字里带“智能”“云”的公司，而是那些实验室里真有工程师在啃材料、调算法、跑流片的企业。 别被高股息迷惑了。 夕阳产业的分红，是系统在清理库存，不是在奖励你。 而那些被国家认证、被资本持续加码、被工程师用深夜和失败堆出来的硬科技，才是未来十年经济的骨架。 聪明钱不赌便宜，赌的是你明天离不开的东西。
