材料板块，深度分析10家核心企业：
1. 万华化学 核心逻辑：MDI全球龙头（市占率超25%），布局乙烯、POE等新材料，石化+新材料双轮驱动，成本与技术壁垒高。 投资价值：2025年业绩稳健增长，新材料业务占比提升带动毛利改善，“十五五”化工新材料需求扩容，当前估值具备吸引力。
2. 紫金矿业 核心逻辑：全球矿业巨头，铜金资源储备领先，AI与新能源带动铜需求高增，海外矿山复产超预期，新增产能2026年释放。 投资价值：铜价高位+产能释放，2026年业绩弹性大，分红率稳定，估值低于行业均值，防御与成长兼具。
3. 天岳先进 核心逻辑：碳化硅衬底龙头，新能源车、光伏逆变器、储能对SiC功率器件需求爆发，国产替代加速。 投资价值：产能扩张+良率提升，机构预测2026-2027年净利润增速均值121.6%，技术壁垒支撑长期成长。
4. 鼎龙股份 核心逻辑：CMP抛光垫国内龙头，打破国外垄断，半导体与显示面板需求双提振，抛光液、PI浆料等新业务拓展顺利。 投资价值：2025年CMP垫业务高速增长，新产线投产+客户拓展，2026年业绩有望持续释放，国产替代空间大。
5. 中钨高新 核心逻辑：钨制品龙头，旗下金洲是全球PCB微钻龙头，AI服务器PCB需求带动微钻用量激增，硬质合金用于高端制造。 投资价值：AI+高端制造双驱动，微钻单价提升，2026年新增产能释放，业绩增长确定性强。
6. 菲利华 核心逻辑：石英材料龙头，半导体、光伏、光学领域需求旺盛，高纯石英砂与石英制品产能持续扩张。 投资价值：下游高景气+产能释放，机构预测2026年净利润增速58.54%，国产替代与进口替代空间大。
7. 海螺水泥 核心逻辑：水泥龙头，成本管控优，基建与地产边际改善，海外布局提速，分红率高。 投资价值：行业集中度提升，价格弹性显现，2026年盈利修复可期，低估值高股息，适合长期配置。
8. 江丰电子 核心逻辑：高纯溅射靶材龙头，半导体、显示面板靶材国产替代核心标的，AI芯片与先进制程推动靶材需求增长。 投资价值：客户拓展顺利，产能扩张，2026年业绩增速预计29.6%，技术壁垒高，成长空间大。
9. 东方盛虹 核心逻辑：炼化一体化龙头，布局新能源材料，EVA、POE等光伏材料产能释放，受益光伏装机高增。 投资价值：炼化业务提供稳定现金流，新能源材料业务高增长，2026年新增产能投产，业绩增长动力足。
10. 沃尔核材 核心逻辑：热缩材料全球龙头（市占率20.6%），高速数通铜缆国内第一，AI算力与通信升级带动需求增长。 投资价值：2025年前三季度研发投入同比增26.86%，高速线产品技术领先，2026年新业务放量，成长潜力大。
注：以上都是根据公开信息整理，不代表任何投资建议。
