天孚通信近期股价走强的原因是什么？该公司在光通信模块2026年有哪些进展 天孚通信近期股价走强（截至 2026 年 2 月 3 日 10:20，股价 254.77 元，近 5 日涨幅超 18%），核心是 AI 算力需求爆发、1.6T/CPO 技术卡位、业绩超预期与客户绑定、资金与情绪共振，2026 年光通信模块核心进展集中在 1.6T 光引擎放量、CPO 量产、产能扩张与技术迭代，以下为结构化分析：（关注牛小伍） 近期股价走强核心原因 AI 算力需求爆发（最强催化）：Meta、微软等巨头上调 2026 年算力资本支出，1.6T 光模块与 CPO 成为 AI 集群刚需，天孚作为高速光引擎核心供应商（市占率 60%+），订单确定性强，直接受益 800G/1.6T 需求爆发。 业绩预告超预期 + 客户壁垒：2025 年归母净利润 18.81-21.50 亿元（同比 + 40%-60%），有源器件收入同比 + 90.95%。深度绑定英伟达，为其 GB200 架构独家供应光引擎，占该架构 40%-60% 份额，产品溢价与订单稳定性突出。 1.6T 与 CPO 技术领先：1.6T 光引擎量产良率 > 90%，毛利率 42%+；CPO 效率达 95% 以上，价值占比 30%-50%，已批量供货英伟达 / 谷歌，技术壁垒高。 资金与情绪共振：近 10 日融资余额 + 56.08%，主力与北向资金集中涌入；机构上调目标价（如高盛至 271 元），板块轮动下资金偏好 “高壁垒 + 低估值” 标的。 产能与成本优化：泰国基地二期投产、江西工厂自动化降本 15%，缓解产能瓶颈，支撑交付与利润释放。 2026 年光通信模块核心进展 维度具体进展关键数据1.6T 光引擎规模化交付，配套英伟达 GB300 平台出货 190-200 万只，同比 + 225%+，良率 > 90%，毛利率 42%+CPO 技术GB200 架构独家供应，3.2T 研发推进CPO 收入至 15 亿元，效率 95%+，专利 1200 + 项800G 稳盘保障基本盘，硅光占比提升出货稳步增长，硅光方案成本降 30%，支撑毛利率稳定产能扩张泰国 / 江西基地释放，全球交付单季出货环比 + 50%，降本 15%，锁定核心物料供给技术迭代布局 3.2T 光引擎，巩固壁垒配合客户研发，技术领先行业，拉开竞争差距 核心驱动与风险 驱动：1.6T 放量带动毛利率上行，CPO 价值量提升，客户绑定与产能释放保障订单兑现。 风险：上游芯片短缺、产品价格年降、客户集中、行业竞争加剧。 关键观察点 跟踪 1.6T Q1-Q2 交付量与毛利率，超预期则业绩增速有望上修。 关注光芯片供给缓解进度，影响产能释放节奏。 技术面留意 250 元支撑与 270 元阻力，破位需警惕情绪性回调。 谢谢关注
