DRAM、NAND合约价分别上涨55-60%、33-38%，相比之前15-20%、20-25%的预估涨幅全面大幅上修。 国内：长鑫IPO、利润上修+大概率超募。①25Q4单季净利润80-95亿，归母净利润37-47亿，价格持续上涨，2026业绩有望大幅超预期释放；②募资295亿，用于扩产/新工艺开发，基于26利润大幅释放我们认为实际大幅超募概率极大，助力后续加速产品开发+扩产，加速全球市占提升，加速从“跟跑到并跑甚至超越” 继续推荐国产存储设备材料产业链，全球存储高景气+两存国产替代+设备国产替代、三重逻辑共振 1️⃣重点推荐-两存敞口60%：拓荆科技、微导纳米、中微公司 2️⃣核心设备：精测电子、北方华创、芯源微、华海清科、中科飞测 3️⃣存储零部件+耗材：珂玛科技、神工股份 4️⃣HBM设备：精智达、骄成超声 5️⃣低位存储材料：安集科技、鼎龙股份、广钢气体
本来是看名字买半导体的，被你拿走干进商业航天了
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