华莱士退市这事闹得挺大，“9.9元神话”算是摇摇欲坠了。2026年2月，其母公司华士食品正式从新三板摘牌。很多人以为它要完了，其实门店还开着，9.9元汉堡也还在卖，只是告别了资本市场。 这背后问题不少。截至2025年上半年，总负债21.08亿，资产负债率73.73%，远超60%的安全线，经营利润率仅3.76%。维持上市每年要300多万合规成本，赚的钱都不够付“手续费”。而且，总部负债后给加盟商施压，有三四线城市加盟商算过，单店每月固定支出4.2万，汉堡毛利率15%，得卖近28万个汉堡才保本，这谁顶得住，关店超千家也就不奇怪了。
