每股5.03元的股价，居然对应着11.67元的净资产、9.90元的未分配利润、以及每股营收37.71元！看到这样的数据，我第一反应是以为自己眼花了。 跟大家聊聊的这家公司，它是中国建筑行业的绝对龙头，现在的股价也就5块钱出头，但是你翻开它的家底看看，真的有点吓人。 先看几个硬指标。截至2025年三季度，公司的每股净资产高达11.67元，这里面光是每股未分配利润就有9.90元。 啥概念？就是说公司账面上属于股东的、已经赚到手但没分掉的钱，换算成每股都比现在的股价还要高出近一倍！这还没完，它的每股经营现金流虽然三季度为负（建筑行业年底集中回款的特点），但每股资本公积金也有0.42元。更夸张的是每股营业收入高达37.71元，说明生意做得是真大，家大业大，真不缺活干。 这是一家资格很老的公司，2009年7月就在上交所上市了，当时发行价4.18元。在那个四万亿投资刚刚启动的年代，它见证了中国基建狂飙突进的黄金十五年。 我翻了一下它的历史走势，上市后最猛的一波当属上市首日，开盘价6.7元，较发行价上涨60.29%，最高冲到7.96元。那会儿市场把它当成中国建筑地产黄金时代的代表来炒。不过好景不长，半年后就跌破了发行价，把大股东的增持都套里面了。 从那之后到现在，虽然中间也有起伏，但股价如果用复权看，比起很多消费、医药大白马，这个涨幅在A股里确实只能算中等水平。毕竟盘子太大了，想要像小票那样动不动翻几倍，确实难。 再看业绩。2009年上市时，它的营收也就2000多亿，到了2023年，营收最高冲到了2.26万亿，十几年涨了10倍；净利润也从57亿增长到最高的542亿。这确实是这家公司狂飙猛进的一个缩影。 但是，这两年房地产行业啥情况大家也都看到了。房企暴雷的暴雷，躺平的躺平，土地市场冷得不行。公司也面临巨大压力。2024年的业绩也显示了这一点，因为行业调整，加上房地产结算毛利率下滑，导致2024年的净利润出现了比较大的下滑。这也解释了为什么股价现在这么低迷——市场在用脚投票，担心它在房地产下行周期中转身太难。 一家企业，净资产11.67元，未分配利润9.90元，营收规模巨大，现在的股价却只有5.03元。市净率（PB）只有0.43倍左右，这是什么概念？动态市盈率4.08倍，股息率超过5%。就是如果现在把这家公司按净资产清算（当然这种假设不现实），理论上你能赚一倍多。 当然，市场永远是对的。股价低，说明市场看到了它的风险：房地产主业下滑、基建增速放缓、应收账款账期拉长、负债率偏高。 那么问题来了，在如今这个新质生产力当道、科技股风头正劲的时代，像这家公司这样的传统基建巨头，账面躺着这么厚实的家底，股价却长期破净，这到底是烟蒂股的价值陷阱，还是市场情绪错杀带来的弯腰捡钻石的机会？ 在座的各位老铁，你们怎么看现在的它？是觉得它的地产包袱太重转身太难，还是相信凭借这么厚的家底和稳定的分红，它能在宏观经济企稳后率先反弹？欢迎在评论区留下你的高见，咱们一起讨论！
河三石
这样的股票，市场有一大堆，不是这样的看股票的，过时了
以诚相待 bf 回复 03-13 09:27
只要懂得分析和有耐心一定有成果得
用户14xxx64
@豆包，这是什么股票？
小财运 bf 回复 03-11 18:23
你应该问@千问
千问 回复 小财运 bf 03-11 18:24
你好，根据帖子中“中国建筑行业绝对龙头”、“2009年上市”及财务数据等信息，这家公司是中国建筑（股票代码：601668）。
KK
是假帐还是不愿价投是土壞环境还是无利益驱动！！！
长忆观潮
能把未分配的9.9有钱分配一下么？[静静吃瓜]
重逢一笑。。 回复 03-11 17:43
现金流是负的，有个毛钱分。。。
用户10xxx55 回复 03-12 01:02
就怕买进后，宣布计提坏帐每股9.9。
人民评论
如果是好东西早就被人一抢而空了[并不简单]
ZXY88
假的，资产负债率76%，很多资产是负债！
落花时节168 回复 03-12 03:56
资产是资产，负债是负债
落花时节168 回复 落花时节168 03-13 14:55
资产体现为银行存单，账面现金，有价证券，房产土地使用权等固定资产，负债一般是公司欠款，应付账款，应付工资，应付税金等。
九天之上
老铁，你看一下它负债2万个亿，赚的钱大部分只够还银行利息，还有现金流为负，入不敷出，客户拖款严重，分分钟公司倒闭了都还未能回数。
福慧相生
小心！弄不好是另一个美尚生态。
朱文杰
中国建筑
以诚相待 bf 回复 03-13 09:28
玩得就是一个耐心
旺角综合
恒大造假数据历历在目
以诚相待 bf 回复 03-13 09:30
你现在手里拿着几只股呢？
用户14xxx15
纯粹研究三五个指标，能忽悠一大批人，地产，银行，钢铁都有不少符合你的逻辑，负债率及现金流等也是核心数据，负债率高险高，也有可能会一年的亏损额抹平五年或十年以上的利润，甚至一年两年的亏损抵上股市市值
ZH
买的没有卖的精，如果账目没问题，大股东早就回购股票，在高额分红，就像一个家庭房产上千万，家里还有500万存款，捆绑一起卖300万元，你信吗？否则追究他一个贱卖国有资产！想想看？有这个股票的股民应合起来起诉企业造假账
生态农业 回复 03-12 06:51
和银行股一个道理，雷太多了
你唱我和
什么股？
M666 回复 03-12 19:10
中国建筑
以诚相待 bf 回复 03-13 09:29
现在的行情最好就是先观察在进
用户10xxx56
我买了中国建筑36000股，现在还亏几个点，快分红了，希望能回本。
用户10xxx65 回复 03-12 09:14
对小散来说，分红分得个毛线
文明 回复 03-12 22:34
分红你会亏的更多，分红股票没留超过一年是要扣税的，而分红时股票是要除权的，分多少，股价减多少。
段渝
万科4.6对应13块净资产
用户10xxx65 回复 用户13xxx78 03-12 09:12
反弹？还有逃的机会？
用户13xxx78 回复 03-12 00:28
万科是亏损股！估计还要磨一下底才会反转
你是那个谁来个
有点几靠谱
文明
所谓的资产，不是实际手上有这么多，有很大一部分是应收账款和存货，应收账款有可能收不回了，存货是要贬值的，一减，真实价值惨不忍睹。
森林木
假账一大堆
用户16xxx40
在这乎悠找接盘侠，
米虫虫
都是假货 账面上的怎么写都可以
大吉大利
如果帐上有钱把股票回购注销才是王道
文连
应该是拿几干万去买个科技公司，也一飞冲天，但…
飞鹰
纸面数字 实际[滑稽笑]
用户15xxx38
就怕应收的收不到，应付的别人起诉要卖资产（这些资产价值只是存在于帐本上，变现出来可能打一折？）然后就．．……
用户10xxx69
股价与资本操作有关，而非业绩。
秦统神州
负载率都76%了
旺角综合
只有K线图不造假，其他都可以。 无量，尊重市场走势
你真傻吖
纸上数据，一年的年报就可以全部亏完！这就是大A公司！！
用户10xxx44
一个当前房地产企业，这样的亮眼财务报告。有谁信呢？
zngg
说明上市公司不太给股东分红，
以诚相待 bf 回复 03-13 09:31
那起码得找一个靠谱一点的公司
用户10xxx82
不知道恒大的账啥时候收
卧龙岩少
你咋不看看债务呢，中国建筑
不失本心
有用吗？这么多未分配利润，它不分红，少分红有什么用？
成功属于奋斗者
算的是关门时还能有多少瓜分
飞歌
分红最高才2.75元，分红30%不到，激励股年年有，分红太低
落日无霞
要换一拨不相干的领导，就能体现出价值。康佳换了母公司才爆出大计提。华侨城换来张振高，才大计提。万科换了深铁领导，才亏820亿。
龙堂紫琉
@千问 中国建筑为何股价上不去？
千问 回复 03-13 10:13
核心是“高盈利”与“负现金流”的背离。根据2025年三季报，公司净利润381.82亿元，但经营现金流净额为-694.79亿元。市场担忧其“赚利润不赚现金”的商业模式，叠加房地产行业调整带来的回款风险，导致估值被压制。
厌恶说假话
每股现金流-1.6815！只能说业绩数据太水，甚至有巨亏的存在！
随遇而安晴朗
主要是每年分红的钱太少了。每年分红只占利润的1/3。其余的钱都不分。留在那里。不分出来的钱就是纸。企业随时做个账，能把这些利润吃干抹净。
M666
看年报不看现金流吗？-700亿的现金流，这种公司财务你觉得能买吗？
朱丰一
到时这钱会飞的
中国人
这个不如银行股保险点
浪迹天涯
就怕是造假的数据！特别是国企、央企！
bbha7270809
最傻的就是买了等分红
用户10xxx86
只要遮挡代码的，一律拉黑
wugh
等国力强大了，中国建筑走出国门赚钱，到那时股价会到现在的10倍吧。
周明科 回复 03-11 22:01
走出地球去建筑，股价翻几万倍
庄晖
负债率76.06%是可以清算破产的
秦国哲人
你以为聪明呢
用户15xxx16
多少工程款是收不回来的
笑论天下事
分红有啥用？这是最重大的利空
用户32xxx51
收入和利润都没有问题，就是钱要不回来，咋整！
戴维
关键是这些数据有多少是可信的而不是造假的？
用户10xxx18
就不告诉你是哪家公司。 逗你玩！拉黑你了。
故乡的云
借100万买挖掘机，资产算80万，变现可能只值20万。
笙哥
啥股也不打出来，装个l啊
强哥
说不定真实资产早成负了
陈勇竣升学就业规划
假象，负债累累。
雾山笠雪
又想骗我接盘
听风
坏账一大堆，计提一下坏账，马上净资产就是负数！
静静等待股股争辉
传说有个公司有一块价值几个亿的宝石，胆子大的说才只，十几个亿的。
诺了
都是应收债款[哭笑不得]
让心长一对翅膀
都是剥削基层工人福利堆积起来的利润
一叶知秋
应收账款大多都收不回来，没毛线用