电力基建赛道爆发：出海与算电协同双轮驱动 近期A股市场中，电力基建产业链凭借出海与算电协同两大核心逻辑，成为资金追捧的强势主线。 作为国内电力装备领域的核心企业，中国西电股价表现亮眼，单日涨幅达5.34%，盘中创下历史新高，市值成功突破千亿元大关至1042亿元。这一走势背后，既得益于海外新兴市场电力基础设施建设需求的持续释放，也源于国内“算力+电力”协同发展带来的增量空间，公司在特高压、智能电网等领域的技术储备，正逐步转化为业绩增长动能。 同属电力基建阵营的国电南瑞同步走强，单日涨幅5.83%，股价同样刷新历史纪录，最新市值达2551亿元。作为电网智能化与能源互联网的标杆企业，国电南瑞深度受益于新型电力系统建设提速，在调度自动化、继电保护等核心环节的市场优势，进一步支撑了其估值与股价的双重提升。 除两大龙头外，板块内另外关联标的同样具备明确成长逻辑： • 特变电工：全球特高压变压器龙头，市占率超45%，凭借海外认证资质拿下沙特等国大额订单，同时布局风光储一体化，为算力中心提供绿电直供解决方案，出海与算电协同双重受益。 • 平高电气：特高压GIS开关领域绝对龙头，国内市占率超60%，深度参与所有特高压交流工程，受益于电网升级与海外电力基建需求扩张。 • 许继电气：柔直换流阀唯一国产供应商，覆盖换流阀、控制保护系统等特高压核心设备，在算电协同场景下的电网调度与储能配套中具备显著技术优势。 • 金盘科技：干式变压器全球龙头，北美本地化建厂深度绑定海外云厂商，数据中心专用变压器海外订单同比翻倍，是电力基建出海弹性最大的标的之一。 • 中国能建：电力工程EPC总包龙头，特高压设计市占率第一，同时切入算电协同领域，承接智算中心配套电网建设与绿电直供项目，订单储备充足。 • 四方股份：电网自动化与继电保护核心企业，在智能调度、虚拟电厂等算电协同关键技术领域布局深厚，受益于电网数字化转型提速。 • 保变电气：高电压大容量变压器龙头，专注于特高压核心设备制造，为跨区域绿电输送与算力中心供电提供关键硬件支撑。 从行业层面看，海外电力基建需求扩张与国内算电协同政策落地，正为电力基建产业链打开长期成长窗口，具备技术壁垒与订单优势的企业，有望持续享受行业红利。
