国产AI算力经过这一轮调整，正逐渐进入“深水区”。与其纠结GPU的算力，不如关注算力网络的“血管”——交换芯片。
核心逻辑解析：
供给端： 博通供给收紧，国产CSP（云服务商）的迫切感空前高涨，国产替代窗口正式开启。 标的稀缺性： 盛科通信作为国内唯一独立第三方厂商，其Scale-out+Scale-up的全场景覆盖能力，决定了它是大厂进场后的首选。
估值空间： 随着国产超节点的落地，原本数百亿的市场正迎来爆发。1500亿的市值目标，本质上是对国产算力自主化的合理定价。
随着AI应用带动Tokens消耗增加，底层算力的需求逻辑尚未完全演绎，国产算力仍是2026的核心主线。
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