B站刚发去年Q4以及全年财报，形势一片大好，不是小好也不是中好，都给叔叔跪下。

简夕科技 2026-03-05 20:31:42

B站刚发去年Q4以及全年财报，形势一片大好，不是小好也不是中好，都给叔叔跪下。 核心指标当然是「首次实现GAAP准则下的全年盈利」，基本上我这一年多的时间里，是眼睁睁看着B站的财报口径，从「首次正现金流」到「首次单季盈利」再到「首次全年盈利」的，一点点的排除掉了赚钱的偶发性。 细看Q4的利润占到了全年利润的接近一半，但Q4的收入却很本分的保持在全年的1/4左右，说明是整个财务模型在好转，而不是靠冲刺冲出来的业绩。 广告是最大的贡献侧，增速远超大盘，而且DAU增速也高于MAU，说明大家嘴上说着不要，身体还是很诚实的，把B站的广告库存消耗得非常快，明年继续加广告也问题不大。 再就是因为今年没有三谋那样的游戏爆款出来，在买量方面的投入减少，也间接优化了B站的成本，费用管控表现不错。

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