光纤光缆：2026最强景气周期｜最新利好+产业链+核心公司全梳理2026年光纤光

光纤光缆：2026最强景气周期｜最新利好+产业链+核心公司全梳理2026年光纤光缆迎近7年最强景气，AI算力、东数西算、空芯/CPO、海外替代四重驱动，价格持续上行、订单饱满、业绩确定性极强。一、最新核心利好（2026年2月）- 供需反转+价格暴涨：行业产能出清，头部满产，光纤价格同比+30%+，预制棒/高端光缆溢价显著。- 集采规则质变：中移动特种光缆集采仅第一名中标、其余顶格报价；中国电信集采流标，价格战终结、龙头定价权回归。- 高端替代窗口开启：海外康宁/住友产能满产、2029年前无新增；国内龙头高端光纤性能追平、成本低30%+，北美订单翻倍。- AI算力刚需爆发：英伟达Rubin/CPO、800G/1.6T光模块、空芯光纤全面拉动，单AI服务器光纤用量翻倍。- 政策加码：东数西算、千兆光网、6G预研、卫星互联网同步推进，基建投资超万亿。二、产业链全景（上游高壁垒→中游规模化→下游高弹性）🔹 上游：预制棒+核心材料（利润核心，壁垒最高）- 长飞光纤（601869）：全球绝对龙头，光棒自给100%，唯一掌握三大预制棒技术；G.654.E/空芯光纤全球领先，切入英伟达供应链。- 亨通光电（600487）：光纤+海缆双龙头，光棒自给>90%；空芯光纤时延降1/3，适配阿里云；海外占比35%+，跨境互联核心供应商。- 中天科技（600522）：特种光缆军工级，市占率40%+；耐高温/抗腐蚀，用于航天测控，毛利率50%+。- 烽火通信（600498）：央企全产业链，270Tbps空芯光纤创纪录；CPO功耗降30%，英伟达供应商。- 石英股份（603688）：高纯石英砂龙头，光棒核心原料；矿源+技术壁垒，AI扩产下利润弹性大。🔹 中游：光纤光缆制造（规模化+高端突围）- 通鼎互联（002491）：全产业链布局，光纤业务占85%+；MPO连接器成本优势，中移动特种光缆集采第一。- 特发信息（000070）：华南龙头，OPGW电网光缆打底；东数西算+数据中心订单爆发，2026年在手订单45亿+。- 永鼎股份（600105）：光棒自给80%，海外拓展快；AI数据中心+东南亚订单大增，在手订单60亿+。- 通光线缆（300265）：电气+光缆双轮，ADSS/OPGW配套电网；光纤涨价带来业绩增量。- 杭电股份（603618）：全链条布局，聚焦电网配套；光纤涨价利润提升直接。🔹 下游：光器件+光模块（AI驱动，弹性最大）- 中际旭创（300308）：全球光模块龙头，800G/1.6T量产；北美云厂商长协，2025Q3净利+125%。- 天孚通信（300394）：高速光器件一站式，CPO受益；毛利率/估值双优，杠杆资金净买入行业第一。- 光迅科技（002281）：光芯片+模块垂直整合；空芯光纤/CPO稀缺，全球首个单波1.2Tb/s空芯试验网。- 新易盛（300502）：硅光领先，1.6T送样；2025上半年净利+355%，海外高端客户放量。- 光库科技（300620）：铌酸锂调制器龙头，CPO配套；谷歌/Meta供应商，AI高速互联需求翻倍。三、投资主线（2026年首选）1. 上游预制棒龙头：长飞光纤、亨通光电（自给率高、价格弹性最大、海外替代核心）。2. 下游光模块/CPO：中际旭创、天孚通信、光库科技（AI算力最直接受益，业绩弹性最强）。3. 中游特种/高端光缆：中天科技、特发信息（电网+算力双驱动，订单饱满）。四、关键风险- 海外扩产超预期、价格回落；- 中小厂商低价搅局；- 光模块竞争加剧、毛利率下滑。