AI的尽头是电力，变压器、燃气轮机两大赛道全线爆单，到底谁更猛？更核心？
一、变压器，2025年中国变压器出口646亿元，同比暴涨36%，对欧出口涨幅直接干到138%。美国本土产能只够填两成需求，八成靠进口，全球缺口约30%，头部企业订单排到2027年底。
核心逻辑：海外电网老化叠加国内4万亿电网投资。
二、燃气轮机，技术壁垒极高，全球三巨头垄断80%市场，西门子单季度狂揽102台订单，燃气业务单季约88亿欧元，在手机压600亿欧元，排期直接拉到2029到2030年，部分零部件订单排到2032年。
它的特点是单价极高，长单锁产能，交付周期超长，一台顶几十上百台变压器。
核心逻辑：技术门槛高，北美数据中心首选电源。
总结：短期爆发力，订单数量看变压器。中长期订单金额与排期，毛利和稳定性燃气轮机碾压。
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