2005年，中国最大的机械制造商徐工集团，即将以3.75亿美元的价格，把85％的股份贱卖给美国人，为了阻止国有资产流失，向文波及时站了出来，哪怕加价30％也要阻止徐工被收购！ 向文波那时是三一重工总裁。他一看这事不对劲，就坐不住了。2006年6月6日，他在个人博客发第一篇文章，直言三一愿意加价30%接手这笔交易。接下来一个月，他连发几十篇博文，把交易细节一条条扒开讲。 2005年的徐工集团，正陷在两难的困境里。作为中国工程机械行业的龙头，彼时的它早已没了往日的风光，账面上20.9亿的负债压得企业喘不过气，70%以上的股权都抵押给了银行，核心产品的市场份额更是节节败退。 曾经占据半壁江山的压路机，市场占比跌到不足三成，装载机业务直接滑落至行业第六，改制甩包袱成了唯一的出路。 就是在这样的背景下，美国凯雷集团递来了，3.75亿美元的收购方案，要拿下徐工85%的股份。这笔交易乍看是雪中送炭，实则藏着太多不合理的门道。 根据当时的协议，凯雷真正用来收购股权的只有2.55亿美元，剩下的1.2亿美元是分两次注资，还附带了对赌条款。 如果徐工2006年收益达标，凯雷才需付完剩余6000万美元；若未达标，这笔钱就能大幅缩减，可无论结果如何，凯雷85%的控股地位都不会动摇。 更关键的是价格问题，当时徐工的资产合计已有31.64亿人民币，而3.75亿美元折算下来约30亿人民币，相当于用接近净资产的价格，买走了一家行业龙头85%的控制权，这背后的国有资产流失风险显而易见。 要知道，徐工手里攥着的，是中国工程机械行业几十年积累的核心技术、生产工艺和市场渠道，这些无形资产的价值根本没被充分考量。 就在交易即将尘埃落定的时候，三一重工的向文波站了出来。 2006年6月6日，他在个人博客发布了第一篇文章，直接戳破了这笔交易的核心问题，还明确表态三一愿意加价30%，拿出4亿美元接手相关股权，而且可以立即签合同付款，绝不拖沓。 接下来的一个月里，他连着发了几十篇博文，把交易里的弯弯绕绕一条条扒开。 他点出的不只是价格公允性的问题，更直指产业安全的隐患。 机械制造是关乎国计民生的战略产业，把行业龙头的绝对控制权交给外资，意味着未来行业的发展节奏、技术方向都可能被外人掌控。 那些积累多年的核心技术，很可能在并购后被转移或封存，国内企业再想追赶只会难上加难。 向文波的发声绝非空谈，当时三一重工的实力足以支撑这份底气。 2006年三一的资产合计已达63.12亿人民币，全年营收52.10亿，净利润7.41亿，不管是资金实力还是行业经验，都具备接手和运营徐工相关资产的能力。 他的加价表态，既证明了原交易价格确实偏低，也让这场质疑有了实打实的支撑。 这些博文很快引发了轩然大波，舆论的持续发酵让原本封闭推进的并购案，被推到了全民监督的视野里。 徐工方面有员工撰文反击，称这是竞争对手借爱国情怀搅局，但这样的声音没能盖过，公众对国有资产流失的担忧。 江苏省政府表态认为，这场争论能让国企改制方案更完善，而商务部与国资委也迅速介入调查，专门召集行业骨干企业召开内部听证会，核心就是核查这笔收购是否符合国家产业安全要求。 压力之下，凯雷和徐工不得不调整方案。2006年10月，双方宣布将持股比例改为50:50的对等持股，同时取消了对赌协议，但企业估值依旧维持原样。 可即便如此，修改后的方案还是迟迟没能通过审批，这一拖就是两年。 这两年里，中国工程机械行业迎来了黄金发展期，而徐工因为改制事宜悬而未决，500万以上的投资全部被限制，企业发展陷入停滞，只能眼睁睁看着同行快速崛起。 这场僵持了五年的合作，最终在2008年7月画上了句号。凯雷集团与徐工集团联合发布声明，正式终止并购合作。 没人能否认，向文波的挺身而出里或许有行业竞争的考量，毕竟三一和徐工同为工程机械龙头，市场竞争本就激烈。 但从客观结果来看，他确实阻止了可能发生的国有资产流失，更让彼时处于探索阶段的国企改制多了一层关键的警惕。 并购案终止后，徐工迅速启动了备用方案——整体上市。通过将混凝土机械、消防车等优质核心资产注入上市公司，徐工顺利在A股完成50亿募资，这笔资金成了它浴火重生的底气。 之后的徐工彻底开启发力模式，在徐州建成六大主机生产基地，把研发中心开到德国，还在巴西建厂布局海外市场，一步步实现产能升级与全球化布局。 曾经的历史包袱在市场化发展中逐渐消解，徐工不仅重新坐稳了中国工程机械行业的龙头位置，更跻身全球工程机械巨头行列。
