2017年，高瓴资本张磊挥金531亿买下了奄奄一息的“中国鞋王”百丽，百丽两大创始人毫不犹豫地套现130亿离场，邓耀在走之前说:“百丽已经气数已尽，再无回转的可能。” 2017 年，港股市场上演了一场震动商界的收购案，高瓴资本张磊以531 亿港元的价格，私有化退市当时深陷困境的 “中国鞋王” 百丽国际，消息一出，市场一片哗然，不少人质疑张磊 “重金接盘夕阳企业”。 而百丽两位创始人邓耀、盛百椒选择套现约 130 亿离场，创始人邓耀更是直言：百丽已经气数已尽，再无回转的可能。 谁也不曾想到，这场看似 “接盘烂摊子” 的投资，后来成为中国传统零售数字化转型的经典案例。 百丽的辉煌，曾是中国零售业的一段传奇，从上世纪 90 年代起步，凭借密集的线下门店与多品牌矩阵，百丽一度占据国内女鞋市场半壁江山，巅峰时期门店超 2 万家，市值冲破 1500 亿港元，成为商场里 “无处不在” 的鞋履巨头，邓耀与盛百椒一手将百丽推向巅峰，成为时代红利下的标杆企业。 但电商浪潮袭来，一切都变了，线上购物冲击、消费者审美迭代、线下门店成本高企，曾经的渠道优势反而变成沉重包袱。 2015 年起，百丽利润连续下滑，一年关店超千家，股价暴跌，转型屡屡碰壁，盛百椒也曾坦言，自己不懂电脑与互联网，难以跟上新时代的节奏，在内外压力下，创始人最终选择放手。 就在市场普遍看衰之时，张磊果断出手。他看中的不是暂时低迷的业绩，而是百丽沉淀多年的供应链、品牌矩阵与线下场景价值，他坚信，传统零售不是没有未来，而是需要用数字化重新激活。 接手百丽后，张磊没有盲目扩张，而是用三招完成破局，这套打法至今仍被传统企业借鉴：线上线下打通，重构零售场景：快速布局电商渠道，推出线上商城与直播业务，同时优化线下门店，减少低效店铺，提升单店质量与体验，实现线上下单、线下提货的无缝衔接。 科技赋能运营，数据驱动决策：引入大数据与智能分析系统，精准捕捉用户偏好，指导产品设计与库存管理，让老牌企业跟上年轻人的审美与消费习惯。 优化品牌结构，聚焦核心竞争力：盘活旗下百丽、他她、思加图等经典品牌，同时强化运动代理业务，推动旗下滔搏国际独立上市，打开新的增长空间。 短短几年，百丽完成脱胎换骨的转变，门店更精致、产品更时尚、购买更便捷，曾经老气横秋的品牌重新回到主流视野，2022 年，百丽时尚再度递交港股 IPO 申请，重回资本市场舞台，市值稳步回升，用实力打破了 “气数已尽” 的预言。 百丽的兴衰与重生，是中国商业进化的缩影，创始人邓耀的离场并非懦弱，而是传统企业家面对时代断层的无奈；张磊的成功也不是运气，而是认知升级与模式创新的胜利，时代抛弃一个企业，从不会提前打招呼，但真正有价值的资产，永远不会被埋没。 这起案例告诉我们：传统行业从不是夕阳行业，僵化的思维才是，在流量红利见顶、消费日趋理性的今天，比盲目扩张更重要的，是深耕供应链、拥抱数字化、贴近消费者。 百丽的涅槃证明，只要敢于自我革新，再传统的生意，都能在新时代找到属于自己的风口。
