美国劳工统计局公布的1月非农就业报告全面超预期，市场对美联储降息的预期迅速降温。数据公布后，美元冲高回落，黄金走出“V”型反转，美债收益率全线走高。从基本面看，1月数据缓解了市场对“硬着陆”的担忧。失业率回落、劳动参与率微升至62.5%，叠加私人部门就业稳健增长，强化了美联储对劳动力市场“趋稳”的判断。时薪同比3.7%虽仍高于2%通胀目标对应水平，但环比0.4%的温和超预期未引发新的通胀恐慌。市场对2025年降息次数的预期已从4-5次下调至3次左右，3月降息概率从公布前的60%以上回落至40%以下。
黄金金价黄金
