推算时间，远洋货轮抵达的时间越来越近了。无法避开，终于到了见分晓的时候了。长荣注定要承受这一天，是一如既往又这样过去了，继续“荣”？还是发生重大变化，就此打住，不再“荣”？ 远洋货轮的航程总有终点，长荣海运这艘行业老将，正面临2026年的关键节点。市场低迷、运力过剩的浪潮汹涌而来，是平稳度过，继续稳坐全球第七，还是扩张野心酿成苦果，彻底变天？悬念重重，让人忍不住多想几步。 长荣海运在全球航运业里头，一直是那股不容小觑的力量。到2026年初，他们手握239艘船，总运力接近190万标准箱，市场份额稳在5.9%。这不是吹的，实打实的硬件支撑。 去年2025年，整个海运市场不景气，全球贸易增长才0.5%，长荣的业绩也跟着受拖累。前三季度营收2933.8亿新台币，比前一年掉15.6%，净利600.6亿新台币，降幅44.8%。每股收益27.74元，盈利能力明显弱了点。 油价乱窜，成本控制难度大增。董事会还批了近千亿新台币砸进去买新船和新箱子，12月又租了十几万只集装箱，花5000多万美元搞设备。这种反着市场走的扩张，让人直挠头，是提前布局还是赌一把？ 全球集装箱船订单堆到纪录高位，新运力占现有船队的32%。长荣的新船订单比例比平均高，76艘船在等着下水，总容量92.5万标准箱。专家说，过剩压力得熬到2029年。竞争白热化，运价利润空间被挤压得没多少余地。 员工福利这块，长荣2025年12月31日发了平均10个月月薪的年终奖，按当地中位数算，每人60万新台币左右。有些老员工五年加起来领119个月奖金。这听着羡慕，但比2024年的20个月缩水了。奖金更像是分过去的老本，而不是对未来的底气。 第三季度营收环比有点回升，但底子低，在行业大滑坡里不算啥亮点。业务上，长荣承运过敏感物资，比如2025年运以色列军用钢材，引发台湾本土抗议。早几年还停过以色列货，航线稳定受影响，船有时进不了某些港，损失上亿。 区域合作出问题，新船再多也白搭。长荣的麻烦，本质是野心太大，扩张抢份额，却没跟上需求慢下来的脚步。高福利稳人，但盈利下滑没解决。业务选边站，信誉也耗损了。公司现在像在钢丝上走，继续扩可能被过剩淹没，停下又怕对手甩开。 市场需求越来越清楚，命运得看实力和眼光。2025年海运市场整体疲软，需求增长5%，但舰队扩了7%。长荣的船队扩张计划，把订单推到76艘，价值超110亿美金。2026年，全球需求预计2.5%到3.5%，舰队增长3.9%，但过剩平均27%。。 长荣的路子，2026年更考验。长荣想在洗牌中杀出，得靠真功夫，不是一时冲动。未来几个月，新船交付，市场明朗，长荣是突围还是停步，得看。
