六大上市央企抢占商业航天先机，覆盖卫星运营、制造、动力、电子、材料、地面保障等关键环节，2026年加速发力火箭复用、星座组网与商业化落地 。
六大核心标的（2026-02-06）
1. 中国卫通（601698）：航天科技运营龙头，主营高轨通信卫星运营，频率轨道与地面站网为核心壁垒；为火箭回收提供天基测控，受益发射密度提升；当日收盘价36.78元，总市值1553.73亿。
2. 中国卫星（600118）：航天科技五院平台，卫星制造唯一上市主体，小卫星批量制造龙头；“千帆星座”核心供应商，年产能300颗、2025年超级工厂投产后达1000颗；当日收盘价90.55元，总市值1070.74亿 。
3. 航天动力（600343）：航天科技六院平台，液体火箭发动机核心部件龙头；泵阀市占率超60%，可回收发动机部件市占率约80%；绑定朱雀三号等15次发射订单；当日收盘价14.72元，总市值194.74亿。
4. 航天电子（600879）：航天科技九院平台，箭载计算机、惯性导航、栅格舵控制、遥测遥控市占率超90%，是火箭回收“神经中枢”；当日收盘价25.62元，总市值845.28亿。
5. 航天彩虹（002389）：航天科技旗下，无人机与复合材料龙头；火箭箭体轻量化结构件供应商，适配复用火箭减重；当日收盘价23.28元，总市值332.36亿。
6. 航天晨光（600501）：航天科工旗下，火箭地面加注/转运系统供应商，适配复用火箭快速回收与复用流程；当日收盘价10.01元，总市值78.28亿。
多空速读
- 看多：政策强推（航天科技/科工2026年聚焦商业航天、攻坚复用火箭）；需求爆发（低轨星座组网、商业发射密度提升）；技术突破（液体动力、箭体材料、栅格舵控制加速成熟）。
- 看空：估值偏高（中国卫通PE约599倍，中国卫星PE约1863倍）；盈利兑现慢（部分标的仍处投入期）；竞争加剧（民营火箭/卫星企业崛起分流订单）。
布局逻辑
- 上游：航天动力（动力部件）、航天彩虹（结构材料）、航天晨光（地面保障），受益复用火箭放量。
- 中游：中国卫星（卫星制造）、航天电子（箭/星电子），受益星座组网加速 。
- 下游：中国卫通（卫星运营），受益商业化落地与高轨资源壁垒。
