近期动态-排产
2月份受日历效应和春节假期影响，锂电池排产环比回落13%左右，但同比增长近30%、淡季表现依旧亮眼。3月排产预计呈现环比显著向好趋势。
边际变化-储能：全国发电侧容量电价政策落地，助推储能产业快速发展
1月30日，发改委&能源局下发关于完善发电侧容量电价机制的通知，明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制。政策助推下国内储能、特别是长时储能有望获得更快发展。
边际变化-新技术：钠电&固态等产业化进展积极
钠电：2月5日，长安汽车与宁德时代召开联合发布会，宣布全球首款钠电池量产车型亮相，并将在2026年中上市。
固态：2月7-8日第三届中国全固态电池创新发展高峰论坛将在北京召开、指引行业发展方向；头部几家电池企业有望在26Q1陆续进行产线招标；太空等场景快速发展有望打开固态电池新应用领域。
总结
容量电价政策落地对于储能项目收益提供了更有效的保障，国内储能项目有望实现更快发展。同时，电池产业链新技术亦有快速发展，钠电进入到稳步放量阶段、固态电池产业化正加速推进。特别是，头部电池标的26年动态PE已回调至17x左右；实际经营来看生产淡季不淡，成本传导机制已基本建立，业绩仍将维持高增趋势，建议重点关注。
【电芯】宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、瑞浦兰钧、中创新航等
【材料】万润新能、恩捷股份、星源材质、湖南裕能、天赐材料、天奈科技、璞泰来等
【钠电】容百科技、中伟股份等
【固态】先惠技术、联赢激光、厦钨新能、先导智能、纳克诺尔、宏工科技、杭可科技、当升科技、国瓷材料等
