石波在2025-12-11财联社私募论坛的核心观点，可浓缩为AI=蒸汽机级革命、算力=新数字基建、中国在1-10规模化环节有优势，并给出AGI落地的算力与资本开支预测。核心要点速览1. AI定位：继蒸汽机后的最大技术革命，重塑全球生产力格局，目标是AGI，解放重复性劳动，释放工业革命级财富创造力。2. 算力基建化：算力是新数字基建；智能每提升一倍，算力需求约放大十倍；中国在光模块、电力、制造环节有结构性优势。3. 全球分工：美国完成0-1（芯片/算法突破）；中国凭完整制造与供应链，在产业链马鞭效应下，有望在1-10（规模化、基建、配套）环节承接更多订单。4. 增长逻辑切换：上一轮靠地产拉动城市化，这一轮靠AI与算力基建解放生产力，替代地产成为经济新引擎。5. AGI落地测算：需200GW数据中心、2亿颗高级芯片，对应数十亿级长期资本开支（原文或为笔误，实际或达数万亿）。6. 投资主线：算力链弹性大，重点看光模块、服务器、数据中心、电力配套等中国优势环节。
