A股：两大重磅利好突袭！第一大利好：中长期资金入市通道再拓宽，第二大利好：交易成本与标的池双优化。元旦节后：下周将迎来大级别主升浪？ 元旦节后A股展望：政策利好支撑市场韧性，但“大级别主升浪”需理性看待 一、中长期资金入市：从政策导向到实质增量，筑牢市场根基 近期政策层面持续释放推动中长期资金入市的积极信号。2025年12月央行《中国金融稳定报告》明确提出“显著提高各类中长期资金实际投资A股的规模和比例”，并通过跨部门协作框架将政策从理念倡导推进至实质性操作阶段。从执行效果看，社保、保险、年金等资金年内已累计净买入A股超2000亿元，险资举牌农业银行、招商银行等案例频现，银行股等低估值、高股息资产成为配置重点。 这一趋势的核心影响在于：一方面优化资金结构，降低短期投机占比以平抑波动；另一方面通过长期资金的战略属性对接创新驱动需求，助力实体经济转型。但需注意，中长期资金入市是“慢变量”，其规模提升和市场影响将逐步释放，难以仅凭政策表态形成短期“突袭式”利好。 二、交易成本与标的池优化：未明确落地细节，短期影响有限 关于“交易成本与标的池双优化”，目前公开信息中暂未提及近期具体政策措施。历史上类似政策（如2024年降低经手费、扩大互联互通标的）曾阶段性提振市场情绪，但对趋势性行情的驱动作用较弱。标的池扩容通常旨在提升市场流动性和包容性，而交易成本下降更多利好高频交易型资金，两者均需结合具体细则（如降费幅度、标的调整范围）才能评估实际影响。当前缺乏明确政策落地信息的情况下，该“利好”对短期市场的直接推动作用尚不清晰。 三、元旦节后市场展望：政策托底与现实约束并存，主升浪条件尚未成熟 综合来看，中长期资金入市的政策方向明确且已有增量资金入场，对市场底部形成支撑，但“大级别主升浪”的启动需满足经济基本面改善、企业盈利回升、外部流动性宽松等多重条件，短期内难以仅凭单一政策组合实现： • 积极因素：政策层面对资本市场的重视程度提升，中长期资金持续流入有助于稳定市场预期，低估值板块（如银行、公用事业）可能受益于配置需求。 • 风险提示：当前经济复苏基础仍需巩固，企业盈利数据尚未出现显著拐点，且外部地缘政治、美联储货币政策等变量可能引发波动。历史经验显示，A股趋势性行情通常伴随盈利周期向上，而非单纯依赖资金面宽松或政策利好。 结论：元旦节后A股有望延续政策支撑下的震荡修复，但“大级别主升浪”的判断缺乏足够数据支撑。操作上建议关注低估值高股息板块及政策受益的科技成长方向，同时警惕短期情绪面驱动的波动风险。
