市场前瞻上周市场在A500资金推动下叠加北向资金 不在，所以市场呈现了一个单边走势，但是在周五盘中出现了两波跳水。这里面有三个因素，临近4000点，部分资金谨慎。A500比赛结束最后是华泰柏瑞跑出，比赛资金撤退。第三个就是本周北向资金恢复，提前降仓。但是也要看到整体周五的承接还可以。本周是否出现调整有待观察，即使调整也属于良性的，一般来说自从吴村长上台后，市场临近大节跳水的惯例被打破了，反而两年来大节日之前市场相对平稳，假期前更多时候会出一些政策，利好大家节假日大消费。上周有两个板块比较强势一个是有色金属板块一个是商业航天板块。从涨幅来说有色涨了一年多了，但是目前支撑其上涨的中期逻辑并未变化，就是美元弱势和美元信用弱势背景下，资本开始换到实物资产上，今年美国本土购买实物资产的资金非常巨大。大家也看到最近比特币和美元非常弱势。第二个就是商业航天，上周继续高歌猛进。头部的继续新高，底部的补涨弹性也不差，总体属于一派欣欣向荣。短期涨幅的确不小了，建议仓位上可以控制一下。中期国家对于商业航天的定位是明确的，中期还是看好这条产业链，但是短期涨幅较大，风险收益比需要关注。最后，本轮有个板块非常的隐秘，就是保险板块，本月保险板块出现了明显的加速情况，保险其实本轮逻辑跟过去都不一样，金融里面能持续享受股市上涨增值的就是保险，券商虽然也受益，但是整体不如保险这种直投受益明显。保险具备较强安全边际攻守兼备。重要新闻资讯：1、全国财政工作会议明确2026年实施更积极财政政策，扩大支出、优化政府债券组合、加力科技与制造业产业链投入，支持消费品以旧换新。2、网信办就AI拟人化互动服务管理征求意见，要求极端场景人工接管；工信部成立人形机器人与具身智能标准化技术委员会，推动产业规范化。3、2025贺岁档票房突破50亿元，头部影片拉动档期热度。4、印度发射蓝鸟6号通信卫星，推进手机直连天基宽带；美国NASA宣布将建月球基地，加速深空探索布局。5、英国2025年国防出口额超200亿英镑，创40多年新高；波罗的海三国退出《渥太华禁雷公约》，地区安全格局受关注。
