ETF资金流向分析（12月16日）：连续4日净申购凸显底部配置需求，宽指与红利类标的成布局核心12月16日（周二）A股市场呈现单边下行态势，各主要指数全线调整，仅商业百货等消费细分方向逆势走强。尽管盘面整体承压，但资金借道ETF布局迹象显著，上交所ETF当日合计实现净申购52.63亿元，至此已连续4个交易日维持净申购状态，反映出底部区域资金配置意愿逐步升温。一、宽指ETF：中小盘与科创方向获重点加仓，大盘蓝筹遭小幅赎回宽指ETF资金流向分化明显，中小盘风格与科创赛道成为资金加仓核心，大盘蓝筹方向则出现资金小幅撤离： 大额净申购标的：中证A500指数ETF、科创50指数ETF净申购规模居前，分别获19.79亿元、16.38亿元资金流入，均超15亿元；上证指数ETF净申购6.9亿元，规模超5亿元，资金对宽基指数的配置侧重中小盘成长与科创成长领域。 小幅净申购标的：中证1000指数ETF、中证500指数ETF、科创创业50指数ETF、上证180指数ETF、中证A50指数ETF分别实现0.82亿元、0.92亿元、0.89亿元、0.47亿元、0.12亿元小幅净申购，资金布局呈现分散化特征，对不同风格宽指均有少量配置。 净赎回标的：上证50指数ETF资金流出规模较大，当日净赎回11.29亿元，超10亿元；沪深300指数ETF、科创100指数ETF分别遭0.67亿元、0.08亿元小幅净赎回，大盘蓝筹风格短期受资金规避。二、行业及主题ETF：红利、半导体、券商获资金青睐，新能源、通信等赛道遭减持行业与主题ETF资金流向聚焦避险与高景气细分领域，红利类、半导体、券商等方向获资金主动加仓，新能源、通信、军工等赛道则面临资金撤离压力：（一）重点净申购方向1. 红利类主题：资金避险需求显著，红利相关标的成配置热点，5只红利类指数ETF跻身净申购榜单，红利指数ETF（4.36亿）、红利低波指数ETF（3.15亿）、标普中国A股大盘红利低波50指数ETF（1.37亿）、中证红利指数ETF（1.3亿）、上国红利指数ETF（1.28亿），低估值高股息属性获资金认可。2. 半导体及科创制造：科创赛道中半导体方向受资金青睐，科创芯片指数ETF（2.95亿）、半导体指数ETF（1.94亿）、科创半导体材料设备指数ETF（1.72亿）同步获资金加仓，仅中证半导指数ETF遭0.49亿元小幅赎回，板块内资金聚焦科创细分龙头。3. 券商与有色：周期及金融细分赛道获少量资金布局，证券公司指数ETF（1.87亿）、有色金属指数ETF（1.52亿）均实现净申购，券商板块抗跌性凸显下获资金左侧布局，有色板块受益于产业景气预期吸引资金流入。（二）重点净赎回方向1. 新能源赛道：光伏、新能源车方向资金流出明显，光伏产业指数ETF（-1.86亿）、CS新能车指数ETF（-0.47亿）同步进入赎回榜单，赛道短期调整压力下资金选择兑现。2. 通信相关：通信设备及5G赛道遭资金减持，通信设备指数ETF（-1.1亿）、5G通信指数ETF（-0.69亿）均实现净赎回，板块短期景气预期偏弱导致资金撤离。3. 其他减持方向：中证军工指数ETF（-2.55亿）资金流出规模居前，中证酒指数ETF（-1.25亿）、港股通科技港元指数ETF（-0.57亿）、工业有色指数ETF（-0.51亿）也均遭不同程度净赎回，多为前期热门赛道或周期细分领域，资金短期规避波动风险。整体来看，ETF连续4日净申购印证底部资金配置需求，资金结构上侧重中小盘宽指、红利类避险标的及半导体等高景气科创赛道，同时规避大盘蓝筹与前期高位热门赛道。后续可重点跟踪资金持续流入方向的板块联动效应，把握底部区域的结构性配置机会。
