国际液冷产业峰会将至算力“热墙”破局催生千亿替代机遇第五届国际AIDC液冷供应链千人峰会暨国际数据中心液冷市场趋势分析会，将于12月18日至19日正式召开。伴随英伟达GPU持续迭代升级，传统风冷方案在机柜功率突破30-40kW后已完全失效，当前GB200机柜功耗已攀升至120-140kW，未来VR300机柜功率更有望突破600kW。液冷技术凭借4-9倍于风冷的导热效率，成为突破算力“热墙”的唯一可行路径。据瑞银预测，2026年仅英伟达平台液冷市场需求规模就将达到697亿元，国产供应链企业有望抢占这一千亿级市场的发展红利。以下梳理液冷赛道核心标的及竞争优势：1.英维克（002837）：国内少数覆盖冷源、CDU、冷板全链条的液冷厂商，冷板式液冷产品在AI服务器市场份额超40%。其微通道设计使散热效率提升30%，可适配英伟达B200/V200芯片，目前已为字节跳动数据中心提供液冷方案，保障GB200服务器稳定运行。2.高澜股份（300499）：将舰船液冷技术成功转化至数据中心场景，浸没式液冷方案PUE低至1.08，斩获工信部绿色技术认证，同时与中科曙光合作开发相变液冷模块。3.蓝思科技（300433）：通过收购裴美高公司获得北美服务器机柜认证，整合“精密结构件+液冷集成”核心能力，借此切入英伟达供应链体系，成为机柜结构件二级供应商。4.中石科技（300684）：将合成石墨基材热管理方案迁移至液冷领域，旗下子公司中石讯冷团队拥有15年散热技术积累。公司以3570万元收购中石讯冷51%股权，进一步整合液冷模组研发能力。5.淳中科技（603516）：液冷测试平台毛利率高达74.23%，为英伟达供应AI检测板卡，2024年液冷相关营收中来自英伟达的业务占比达到60%。6.强瑞技术（301128）：自主研发的液冷快换接头（UQD）拥有防漏液专利，适配冷板维护应用场景，已实现对华为液冷服务器的供货。UQD在液冷系统成本占比达15%，目前国产化率不足30%，国产替代空间广阔。7.冰轮环境（000811）：核心产品磁悬浮变频离心冷水机组可服务核电与数据中心领域，成功中标“东数西算”宁夏集群项目，实现核电站冷却技术的跨场景复用。8.烽火通信（600498）：子公司长江计算推出G440K液冷整机柜产品，依托央企雄厚研发资源持续迭代，国产化信创项目占比超70%，可适配昇腾AI芯片。9.佳力图（603912）：主打风液混动解决方案，有效降低中小数据中心液冷改造成本，此前中标的南京国资数据中心项目已完成交付。10.福蓉科技（603327）：将AI眼镜铝合金中框散热技术迁移至微型液冷板领域，产品可应用于AR/VR设备，目前已供货夸克AI眼镜，同步迎来光波导片订单放量。11.飞龙股份（002536）：电子水泵技术源自车规级热管理领域，采用磁阻电机驱动，适配高功率机柜需求。产品模块化设计兼容冷板/浸没式两种方案，漏液风险较行业均值降低30%。公司斩获中国台湾电力电子龙头金運科技订单，为国际云服务商GB300集群供应电子水泵，单柜价值量约2.3万元。12.领益智造（002600）：液冷结构件采用纳米涂层工艺，将铝合金冷板导热率提升至200W/m·K，与华为合作开发折叠歧管技术，实现空间占用减少40%。目前已切入Meta自研ASIC服务器供应链，供应冷板及歧管模组。13.思泉新材（301489）：纳米石墨烯液冷板导热系数为传统铝材的12倍，适配芯片局部热点散热需求，微腔注液工艺可满足GB300机柜的紧凑设计要求。公司定增4.66亿元投建越南液冷产线，客户涵盖英伟达二级供应商CoolerMaster，间接为字节跳动万卡集群供货。14.鼎通科技（688668）：液冷连接器采用陶瓷密封环技术，耐压值达1.5MPa，高于行业1.2MPa的平均水平。联合安费诺开发224G高速连接器，实现液冷通道与数据传输功能集成，是GB300液冷连接器独家供应商，单模组单价200美元，为传统方案的10倍，单机柜用量达252对。连接器在液冷系统成本占比18%，公司市占率超60%，预计2026年净利润可达5亿元。15.川环科技（300547）：UQD快接头通过UL认证，插拔寿命超10万次，远超国标5万次的要求。歧管产品采用3D打印技术，实现重量减轻50%，已供应字节跳动GB200集群快接头，GB300机柜用量从126对增至252对，单柜价值量占比提升至15%-20%。16.飞荣达（300602）：液冷结构件采用超塑性铝材冲压工艺，歧管多分支设计支持10路并联，压降降低20%。作为MetaASIC服务器液冷结构件主供应商，华为昇腾生态相关方案已通过认证。17.海兰信（300065）：海底数据中心（UDC）核心专利持有方，将舰船液冷技术迁移至海底舱体，PUE低至1.08，单舱功耗可达6MW。18.超频三（300647）：相变液冷模组热流密度突破1000W/cm²，采用微针阵列增强沸腾换热，可精准适配GPU局部热点散热需求。19.松芝股份（002454）：将大巴空调液冷技术转化应用，开发机柜级冷源系统，COP能效比达6.0，高于行业4.5的平均水平，已供货腾讯怀来数据中心。20.统一股份（600506）：自主研发浸没式液冷油液和冷板式冷却液，借助AI配方仿真模型优化性能，实现20年更换周期，远超行业3-5年的常规标准。
