商业航天概念核心标的梳理（10家正宗企业）1、航天发展核心逻辑：积极布局商业航天产业，成功完成22颗天目一号掩星的研制生产及发射，是国内首个应用于自主研发的数值天气预报系统中的商业卫星。公司亮点：（1）背景优势：背靠航天科工集团，深度参与航天配套工程，资源优势明显；（2）技术壁垒：仿真科技和电磁安防领域具备绝对优势，是航天任务关键支撑。2、乾照光电核心逻辑：砷化镓太阳能电池产品已批量应用于国内在轨运行的大型商业航天星座组网卫星（如G60千帆星座等），是卫星能源系统核心供应商。公司亮点：（1）市场优势：卫星砷化镓电池市场占有率超50%，行业份额领先；（2）技术优势：砷化镓、氮化镓材料技术与航天领域高度契合，产业延伸潜力大。3、雷科防务核心逻辑：通过星载滤波器和毫米波雷达技术切入商业航天核心环节，承接国家星网工程配套任务，Ka频段相控阵天线实现低轨卫星小批量应用。公司亮点：（1）全产业链布局：覆盖雷达研制、卫星遥感数据处理、“北斗”应用等航天产业链中下游环节；（2）技术积累深厚：掌握新体制雷达算法、星上智能处理芯片、毫米波雷达等核心技术，应用于数十型雷达装备。4、银河电子核心逻辑：通过对格思航天增资扩股，拥有完善卫星设计与制造条件保障资源，具备整星/分系统/单机设计、卫星批量化AIT等专业能力。公司亮点：（1）技术优势：在特种装备智能机电领域处于领先地位；（2）客户关系稳固：长期为航天、航空等领域提供关键零部件，合作关系稳定。5、航天动力核心逻辑：在航天液体动力技术领域占据核心地位，产品广泛应用于运载火箭、导弹等航天领域。公司亮点：（1）技术壁垒：拥有264项专利，泵阀产品国内市场占有率超60%；（2）产业协同：作为航天科技集团下属企业，可与集团内企业实现产业协同、资源整合。6、上海港湾核心逻辑：为商业航天提供关键工程服务，通过控股子公司上海伏羲炘空科技深度参与商业航天领域，构建“研发创新-工程验证-成功交付”良性发展闭环。公司亮点：（1）项目经验丰富：深度参与多个国家级、行业级重要卫星星座项目，客户覆盖二十余家卫星总体单位；（2）技术优势：在商业航天能源系统领域拥有多项核心专利，产品关键性能指标通过航天级严苛测试。7、中天火箭核心逻辑：在小型固体火箭领域处于领先地位，产品既应用于航天领域，也广泛用于人工影响天气、增雨防雹等民用领域。公司亮点：依托中国航天科技集团公司第四研究院，小型固体火箭技术具备独特优势，产品军民两用，市场化程度高，业务向商业航天发射市场延伸。8、中国卫星核心逻辑：国内唯一具备年产300颗卫星能力的企业，承担我国众多卫星研制任务，在卫星技术研发、制造领域拥有绝对优势。公司亮点：（1）全产业链覆盖：涵盖卫星研发、应用和运营全产业链，行业地位领先；（2）行业主导：承接国内大部分卫星总装业务，充分受益低轨卫星组网快速发展。9、国机精工核心逻辑：为商业航天领域提供精密轴承及零部件，精密轴承制造技术积累深厚，可满足航天领域对零部件的高规格要求。公司亮点：（1）技术优势：拥有航天轴承核心专利54项，产品寿命远超海外同类产品；（2）市场占有率：偏置动量轮轴承、超低温自润滑火箭发动机轴承国内市场占有率超90%。10、通宇通讯核心逻辑：为商业航天提供通信设备及解决方案，通信天线技术经验丰富、优势显著，相控阵天线已小批量应用于低轨通信卫星。公司亮点：构建覆盖星载载荷、地面站、终端应用的卫星通信全产业链，地面站设备在国内商业航天测运控市场占有率超40%；通过参股蓝箭鸿擎、京济通信，深度绑定火箭发射与卫星组网核心资源。行业背景据财联社11月29日电，国家航天局已设立商业航天司，相关业务逐步开展，标志我国商业航天产业迎来专职监管机构，将推动产业高质量发展，产业链有望全线受益。商业航天是以市场化方式提供航天产品和服务的产业，涵盖火箭发射、卫星制造应用、太空服务等核心环节。当前，可回收火箭技术成熟、卫星制造量产化及高密度发射常态化，推动产业成本大幅降低；叠加政策持续发力，商业航天产业发展迎来良好契机。
