召回MEGA，理想汽车由盈转亏，李想承认犯错，再进入创业模式净亏损6.2 亿元，去年同期净利润为28 亿元。第三季度财报显示，理想汽车由盈转亏。 第三季度亏损的原因，是季报将召回理想MEGA的预估成本算进去了。由此，李想一直强调的毛利率在第三季度降到16.3%，低于20%及以上的经营目标。 不过，若剔除MEGA召回成本，上述数据仍保持在20%以上，为20.4%，表明理想汽车现在仍有很好的经营效率。 第三季度，理想汽车收入273.6亿元，同比下降36.2%，车辆销售收入258.7亿元，同比下降37.4%，变动主要归因于新车交付量减少。其第三季度新车交付量为93,211辆，同比下降39%，前三季度累计交付297,149辆，同比下降13.1%。 新车交付量减少，主因是市场竞争加剧。依靠增程崛起的理想汽车，正遭遇后来者的跟风式围堵，当增程≠理想、独特竞争力减弱，其新车交付量下滑是可被预期的。 这，是理想汽车极力推出纯电产品的原因。同时技术升级成本下降也正在给纯电车带来机遇，理想汽车又踩到对的节奏。抛开MEGA，理想汽车后续的i系列纯电车正在上量，其累计订单已破10万辆，表现出较强产品竞争力。再考虑到理想汽车的超充站建设已形成规模（截至10月底理想超充站超3500座），其纯电业务可被给予乐观评价，有望形成新增长点、缓解增程业务下滑压力。 理想汽车预计，第四季度新车交付量为10-11万辆，同比下降37%-30.7%，收入将降低40.1%-34.2%。竞争加剧与纯电业务尚不能完全填补增程业务的下滑，会让理想汽车在下降通道走一段时间。 不过，除了前述剔除MEGA召回成本后的毛利率仍保持在20%以上，理想汽车前三季度收入（835亿元）仍领跑新势力，现金储备也保持高水平（截至三季度末，现金储备989亿元）。 过去3年，理想汽车对AI领域持续投入。以2025年为例，其全年研发投入预计达到120亿元，其中人工智能领域投入超60亿元。 在经历增程业务独秀但未能据此形成护城河之后，现在理想汽车正在打造自己的护城河，即面向未来的技术，其正在芯片、基座模型、底层操作系统、核心控制器等领域全面深入研发。 在财报电话会中，李想承认过去3年尝试用职业经理人的组织模式是错误的。从今年四季度开始，理想汽车要全面回归创业公司模式。 这还是很典型的李想行事风格体现，目标明确、行动快捷。这一次，理想汽车的再创业能否如第一次那样亮眼？欢迎留言讨论。
