转：【华泰电新】锂电产业链线下沙龙总结-20251123➡嘉元科技◆出货：26年出货目标17wt；25年底产能约在13-14wt，考虑当前利润对26年大幅扩产审慎，不排除整合外部产能；固态铜箔25/26年出货约100t/1kt◆盈利：散单价已涨1-2k，头部客户长单暂未提价，或据市场供需随时变化；明年单吨净利预计2-3k，若涨价落地则更高◆光模块：预计恩达通25年营收30e/净利3e，26年均有望实现超高速增长；目前已完成13.6%持股的工商变更➡中一科技◆出货：25年锂电/电子出货6wt+/1-1.5wt，26年锂电/电子目标6-6.5wt/2wt；当前锂电/电子产能4wt/1.5wt，26年初投产1wt电子高端产能，超产和代工可快速补充产能◆盈利：9月对小客户涨价1-2k，C、B等大客户按半年招投标定价，暂未调价，计划12月初与大客户洽谈涨价，目标单吨涨幅2k；电子铜箔中低端产品为主微亏，高端产品25年出货1kt，26年计划8kt，单吨净利2w左右◆新技术：自生成负极中试线26年中期有望建成➡诺德股份◆出货：8月以前单月出货5-5.5kt，9月/10月出货6k/7kt，11月/12月排产接近8kt/8kt+，明年1-2月陆续爬到单月出货1.1wt；目前总产能14wt（3wt可做AI铜箔），明年预计新增1.5wt产能（原有基建基础，安装设备）◆盈利：供需缺口带来涨价动力，估计持续向上修复（单次涨幅约2k，根据供需紧缺情况陆续上修），待利润恢复至可覆盖投资要求，企业才会更有意愿扩产◆高端品：25H1 4.5μm产品占比超60%，当前超70%。4.5μm加工费较6μm高出至少5k；明年AI铜箔预计出货1w-1.5w吨➡天际股份◆出货：明年出货5wt+。今年出货3.8w-3.9wt，近期月度出货3.8-4k；现在散单占比约40%；1.5wt厂房已经建好，进设备的话大概只需要10个月◆盈利：某些核心客户目前已接受一月一议谈价，12月价格不会低于15w；某些核心客户已接受涨价◆固态：硫化锂明年预计投产20-30吨产能，单吨价格200w+；硅碳负极持股比例20%，有100吨中试线➡安达科技◆出货：25年目标出11wt，26年计划排产15wt；26Q1预计满产，排产环比不降；前驱体一期30wt在26Q4释放部分产能，铁锂一期15wt预计26年底建成投产◆盈利：客户中B占70%+，现执行6月招投标价格，需12月中旬招投标确定26H1价格；目前小客户价格高于大客户2-3k，预计26年铁锂不含税加工费在1.6w，涨价幅度2k+➡英联股份◆复合铝箔：公告签署固态用复合铝箔采购协议，26年2kw平/27年3kw平，预计单价7-8元/平，总额3-4亿元；12月首批出货。目前国内5条线-5kw平产能（5GWh）；5条在日本可随时发货安装◆锂金属负极：量产线12月开始安装，计划26Q1可供应批量产品
