全球股市巨震A股三连阴，AI应用与半导体成弱市避风港全球股市迎来大变脸，日经、韩指暴跌近3%，港股持续重挫，A股沪指同步录得三连阴，市场亏钱效应爆表。两市近4000家个股飘绿，近30家跌停，个股中位数跌幅超1%，白线在上、黄线在下的结构凸显权重与小票分化，就连黄金等传统避险资产也未能独善其身，呈现集体调整格局。板块方面呈现显著分化：新能源全线回调，天赐材料逼近跌停，锂矿、光伏等方向表现疲软；钢铁、煤炭、有色等周期板块及固态电池、稀土等概念同步走弱。其中锂电池材料相关的六氟、VC等品种批量跌停，成为领跌主线。与之相对，半导体设备异军突起，龙头北方华创大涨超6%；AI应用逆势爆发，游戏传媒板块大涨近2%，Sora概念、AI广告等细分方向表现活跃，成为弱市中为数不多的亮点。资金面来看，上午两市成交量较昨日增加100多亿，温和放量下抛压并未显著放大，恐慌盘有限。但内外资表现分化，内资上午净流出超700亿，延续卖出态势。此次全球资产调整核心源于美联储降息预期骤降，风险偏好全面下降，美股波动传导至亚太及A股市场，叠加板块轮动节奏极快，资金在新能源与AI之间快速切换，多数投资者难以适应。值得注意的是，半导体与AI应用的强势具备一定逻辑支撑：半导体设备、CPO等方向相对扛跌，AI应用端受益于阿里千问大模型发布、巴菲特建仓谷歌等消息催化，叠加本身处于相对低位，资金高低切迹象明显。不过板块轮动“猫一天狗一天”特征显著，追涨易被套牢，操作上建议减少频繁交易，把握低吸机会，规避高位回调品种。港股表现尤为弱势，权重股轮番调整，反弹趋势乏力。整体而言，牛市格局未改但题材切换加剧，需理性应对市场波动，控制仓位、去弱留强。个人观点仅供参考，不构成投资建议。
