11月18日A股策略：市场风格切换信号显现，量化主导下轮动延续一、核心观点：量化主导套利，轮动成市场主基调此前已多次强调，当前A股市场生态由量化资金主导，呈现明显套利特征，盘中板块的快速拉升与砸盘屡见不鲜，无需过度意外。部分机构为冲刺年度排名，也乐于借助这种板块大起大落的节奏，通过高抛低吸放大收益。从今日盘面来看，量化操作痕迹尤为明显：AI应用、福建本地股、军工贸易、电解液等板块轮番拉升套利；而自主可控、存储、国产算力等方向则高开低走，同样是量化资金短线操作的典型表现。在机构资金尚未实质性回归前，这种板块跷跷板轮动的格局预计仍将持续。二、板块节奏与操作思路1. 新能源方向：无明确买点，观望为主当前新能源板块已无清晰入场机会，建议继续保持观望。对于板块何时出现退潮及亏钱效应，无需刻意预测；若前期未把握到核心上涨行情，后续也无需盲目参与投机，避免陷入被动。2. 科技方向：弱平衡下迎切换，局部机会显现今日盘面呈现关键变化：新能源与科技板块形成弱平衡态势，新能源上涨动能减弱，科技板块则出现局部反弹，资金切换迹象已现，可重点关注以下细分方向： 国产算力：芯原股份、海光信息、生益电子、盛科通信等标的已跌出性价比，当前呈现止跌迹象，明日若出现回调，可考虑低吸布局； 晶圆代工：逻辑持续强化，以中芯国际为代表，产线满负荷运转，三季度产能利用率高达95.8%，订单供不应求，行业景气度支撑明确； 存储方向：行业景气度持续上行，缺货格局已成定局，大周期向好已是市场共识。不过板块内量化资金参与度高，导致行情常呈现冲高回落或探底回升的“磨人”走势。值得注意的是，中芯国际调研透露，公司承接了大量模拟、存储（含NOR/NAND Flash、MCU等）急单，行业供应缺口下，高价位态势有望持续，利好兆易创新等存储原厂及中芯存储核心客户。3. 其他题材：非主流轮动，短线参与需谨慎AI应用、花子概念今日新启动，固态电池板块近两日反复活跃，这类题材与此前的消费、电力板块类似，均属于主流赛道之外的轮动品种，持续性存疑。综上，当前市场核心矛盾在于主流机构资金缺席、量化资金掌握主导权，操作难度相对较大，需严控仓位、聚焦核心方向，避免盲目追逐轮动题材。
