事实将证明：越南与美国签下的关税，最终将使自己成为最大受害者，因为没有哪个国国家企业再敢在越南投资办厂，而且会有大批的外国企业撤离越南。 越南刚和美国敲定互惠贸易协定框架，外资撤离的迹象就已经显现。英特尔暂停了胡志明市芯片厂的扩建计划，三星把近三分之一的手机生产产能搬回韩国，连原本扎堆涌入的中资纺织企业也开始收缩规模，种种动作都在印证一个趋势：这场看似能带来市场准入的关税协定，最终可能让越南成为最大受害者，不仅新外资不敢进场，老玩家也在加速离场。 10 月 26 日，越美双方在吉隆坡东盟峰会期间敲定贸易协定框架，越南承诺扩大对美工业和农产品的市场开放，还签下 80 亿美元的波音飞机订单和 29 亿美元的农产品采购协议，换来了美国将互惠关税维持在 20% 的 “优待”。 要知道，今年 8 月美国才刚把越南关税从 46% 降到 20%，短短两个月的关税波动，已经让不少企业捏了把汗。绿营媒体曾鼓吹这是 “历史性突破”，但企业用脚投票的动作，比任何宣传都更真实。 外资对越南的信心崩塌，根源就在美国关税的 “朝令夕改”。越南吸引外资的核心优势本就是关税差 —— 美国对越南输美商品 20% 的关税，比中国同类商品 35%-45% 的税率低了一大截，这也是苹果、三星当初把产能转移过来的关键原因。 但从 2025 年 7 月的 11% 飙升到 46%，再到 8 月回落至 20%，美国关税的反复无常让企业合规成本陡增。一家越南塑料包装企业就因关税突然上调，被美国客户取消订单，直接损失超千万元，这样的风险让新投资者望而却步。 更要命的是，美国还加强了原产地规则核查，对疑似 “中国转运” 的商品加征 40% 惩罚性关税。越南制造业本就高度依赖外部供应链，电子元件进口依赖度超 70%，高端纺织原料几乎全靠中国供应，很多所谓 “越南制造” 不过是 “中国半成品经越南简单加工”。 这种模式在严格的原产地核查下根本站不住脚，企业要么花大价钱重建本地供应链，要么面临高额罚款，不少企业干脆选择直接撤离。 越南自身的短板，也让外资撤离的决心更加坚定。虽然胡志明市最低工资仅约 1372 元人民币，看似有成本优势，但技术工人仅占劳动力总数的 18%，工程师密度不足中国一半。 京东方越南工厂曾因缺电气工程师，只能从家电维修人员中定向培养，不仅培训成本高，生产效率也上不去。加上胡志明市工业用地价格已突破 300 美元 / 平方米，物流成本比中国高 15%-20%，原本的成本优势正在快速缩水。 债务压力更是让外资不敢轻易下注。越南外汇储备只有 872 亿美元，外债却高达 2086 亿美元，其中美元债务占 GDP 的 63%，相当于外汇储备的两倍多。 今年为了稳住汇率和救助问题银行，越南央行已经花掉 240 亿美元外汇储备，相当于国库的四分之一。在美联储高利率背景下，美元债务的偿债压力与日俱增，国际货币基金组织都警告，越南可能成为亚洲第一个还不起外债的国家，这样的金融环境根本留不住避险的外资。 从数据就能看出趋势有多严峻。2025 年第一季度，越南外资撤资额达 68 亿美元，创历史新高，新吸引的外资也比去年同期下降 18%，跌到十年最低点。 那些曾被视为 “越南制造” 标杆的企业，如今要么收缩产能，要么干脆转移阵地。美国看似给了越南关税 “优待”，实则掐住了越南依赖外资和出口的命门，而越南为了这份 “优待” 付出的代价，正在一点点显现。 越美关税协定带来的短期利好转瞬即逝，留下的却是外资信心崩塌、产业空心化的长远风险。对依赖外资拉动经济的越南来说，失去企业投资意愿的打击远比关税本身更沉重。 对此，你们有什么看法，欢迎评论留言～
