全球金融圈炸锅了！中国40亿美元债遭疯抢，认购金额飙到1182亿美元，足足是发行额的30倍，这波操作直接让华尔街傻了眼。 别真以为中国缺这点美元，到2025年9月底，咱们的外汇储备规模已经冲到33387亿美元，比8月底还多了165亿美元，发债根本不是为了圈钱，核心就是玩了招“借美元破美元”的高招，用美国自己的游戏规则反制美元霸权。 11月5日财政部在香港发的这笔债，拆成3年期和5年期各20亿美元，利率分别定在3.646%和3.787%，这个低利率水平不光给中资企业定了融资基准，更让全球资本看明白，中国资产才是真靠谱的避风港。 这可不是第一次玩这种操作，自从2017年重启美元主权债发行，这已经是第7回了，规模直接翻倍，比2024年多了一倍不说，还精准踩中美联储降息的窗口期，硬是拿下了定价息差最窄的发行成绩，相当于用最低的成本办了最大的事。 摩根大通连续6年都来参与承销，他们的主管黄健都坦言，这种常态化发行就是给中资企业的跨境融资立规矩，主权债券的收益率曲线，以后就是中资企业海外发债的核心参考，往后企业再去国际市场借钱，成本和不确定性都能往下压。中资企业离岸美元债的利率向来是在主权债基础上加基点，这次主权债定了低基调，相当于给所有出海融资的中资企业铺了条低成本通道，省钱又省心。 更耐人寻味的是认购数据里藏的门道，5年期债券的认购倍数直接飙到33倍，比整体还高出3个点，这说明全球资本更愿意锁定长期收益，对中国经济的长期预期有多稳，不用多说也能明白。 投资者版图更是遍布四大洲，亚洲占了53%，欧洲25%，中东16%，连美国都有6%的资本挤着进来，主权基金、银行保险这类最看重稳健的长线资金占比高达42%，基金资管机构也占了32%，能让这些“不差钱但怕担风险”的资金扎堆入场，中国资产的安全性已经不需要额外证明。 这股热度绝对不是偶然，三季度的时候，美林、高盛、摩根大通这些华尔街巨头早就悄悄加仓A股，扎堆冲进中策橡胶、星网宇达这些企业的股东名单里。 中策橡胶三季度净利润涨了76.56%，星网宇达更是飙了816%，这些行业龙头的高成长特质，正好踩中了中国经济转型的方向，也让外资看清了中国资产的结构性机会。 现在主权债被疯抢，不过是这种信心从股市蔓延到债市的必然结果，毕竟比起波动较大的股票，主权债更能直接体现全球资本对中国信用的认可，相当于用真金白银投了信任票。 咱们拿刚创纪录的Meta发债比一比就清楚了，Meta的300亿美元企业债吸引了1250亿美元认购，看似规模更大，但那是靠AI概念炒作的企业信用，而中国这40亿美元是实打实的主权信用，体量虽小却能撬动30倍认购，含金量完全不是一个级别。 更关键的是发行时机踩得极准，正好赶上美联储降息、全球资本四处找避风港的时候，中国用略高于美国国债的利率放出优质资产，既让资本有得赚，又不会让自己付出过高融资成本，这种精准拿捏，正是“借美元破美元”的精髓所在。 过去中资企业在国际市场发债，总被人索要更高利率，说到底就是缺少公认的定价基准，只能跟着LIBOR波动走，被动又吃亏。 现在有了自己的主权债收益率曲线，相当于在美元主导的融资市场里立起了自己的标尺，以后大家都照着这个标准来，慢慢就有了话语权。 随着越来越多中资企业跟着这个基准发债，美元霸权赖以生存的定价垄断权就会被慢慢稀释，毕竟当全球资本都习惯用中国主权债作为参考时，美元的话语权自然会打折扣。 这波操作说白了，就是在美元的地盘上，用他们熟悉的游戏规则，让全球资本自己做出选择，不知不觉中就动摇了美元霸权的根基，既高明又实在。
