很多人或许会问，美联储降息了，关税也谈好了，市场怎么开始下跌了？且不说这两件事没有大幅超预期提供新催化剂，还忽略了一个底层基本面的变化。四季度开始，中美信用周期会逐渐出现拐点。这对资产走向有重要含义，比如美元。 美国信用周期在美联储降息后可能重启修复，甚至存在“过热”风险；中国信用周期经历了一年的修复后受高基数影响可能震荡甚至走弱，需要政策加大对冲力度中美信用周期或再迎拐点 在信用周期震荡下行阶段，如果缺乏政策大举发力对冲，市场大概率要么是延续景气结构、要么是阶段性避险黄金、分红与成长 刘刚Kevin2025/10/31
中国一口气下单，近18万吨美国大豆，特朗普松口：下调对华关税10月底，中美经贸圈
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