ASML首席财务官：我们已经为中国对稀土元素和开采和精炼技术的出口管制制度做好了充分的准备 2025年10月9日，中国商务部发布了2025年第61号公告，直接把稀土元素的出口管制门槛拉低了。以前管制主要针对大批量出口，现在哪怕产品里中国产稀土含量超过0.1%，也得申请许可证，还得说明具体用途。这不光是稀土本身，还包括开采和精炼技术，半导体行业一下子就炸锅了。稀土这玩意儿是高科技的命根子，磁铁、激光、催化剂啥的都离不开它。中国控制着全球90%以上的稀土加工和磁铁生产，ASML作为光刻机老大，自然首当其冲。结果呢，ASML的首席财务官罗杰·达森在10月15日的财报电话会上直言，公司已经备好了货，短期内不慌。这话一出，市场松了口气，但长远看，这场供应链拉锯战才刚开头。 这次稀土管制，中国这步棋走得稳当。公告一出，全球芯片链条就得重新盘点。稀土不是铁矿石那种大路货，它有17种元素，重稀土如镝、铽特别稀缺，用在永磁体上，能让电机效率翻倍。ASML的EUV光刻机里，稀土磁铁是核心部件，控制激光源的稳定性。要是缺货，机器组装就卡壳，交付周期本来就长达6到12个月，现在再加审查，延误是必然的。达森在彭博社采访中说，公司库存够用几个月，因为生产节奏慢，早早就囤了料。这话靠谱，ASML不像手机厂那样快进快出，它一台机器价值上亿欧元，供应链从设计到出厂得半年以上。短期看，订单不会断，客户如台积电、三星还能接着拿货。但他也承认，管制可能扩展到更多稀土类型，长远是结构性挑战。 半导体行业对这事儿反应不一。台积电10月16日表态，短期影响有限，因为他们库存也足，但真正头疼的是怎么从中国供应链脱钩。台湾地区防务部那边，早就预警稀土依赖风险，建议企业多渠道采购。韩国三星和美光也开始评估，担心化学品环节出问题。ASML的处境最尴尬，它是全球唯一EUV供应商，荷兰政府还得顾及欧盟出口管制。中国市场占ASML销售额近30%，去年中国客户狂买机器囤货，今年订单却下滑20%。达森解释，这不是囤货效应，而是地缘政治压力，美国商务部加强审查，卡住先进设备出口。中国这边呢，SMIC和华为海思加速国产化，上海微电子的DUV机已经在试产，但EUV还差一截。稀土管制等于在提醒大家，别把鸡蛋全放一个篮子。 从大环境看，这波操作嵌在美中科技脱钩的链条里。美国从2018年就开始限售芯片设备，拜登政府续上，特朗普上台后扬言加关税到60%。中国反制手段多样，稀土就是王牌。历史上，2010年中国限出口，日本就吃过亏，现在轮到高科技。ASML夹在中间，荷兰企业，得听欧盟调子，但中国是最大单一市场。达森的表态是缓冲，告诉投资者别慌卖股。结果呢，10月15日财报一出，ASML股价涨了3%，第三季度净销售75亿欧元，净利润21亿欧元，全年预期上调15%，毛利率52%。订单超预期，AI需求拉动，NVIDIA和AMD的芯片热卖，推动光刻机需求。但中国部分订单从去年的80亿欧元掉到50亿，2026年预计更低。达森强调，公司正和澳洲、美国矿商谈合作，分散风险。澳洲Lynas是重稀土大户，美国MP Materials也在扩产，但加工环节还得靠中国，短期建厂不现实。 长远影响得细扒。稀土管制不光卡ASML，还波及整个生态。芯片厂用稀土化学品抛光晶圆，磁铁用在硬盘和电动车电机。全球AI热潮下，数据中心芯片需求爆棚，英特尔和AMD的先进节点全靠EUV。要是ASML交付延后一个月，台积电的3nm产能就少一批，NVIDIA的GPU上市推迟，股价得抖三抖。中国自己呢，管制是为护资源，稀土开采污染重，精炼技术敏感，得防扩散。但这也刺激本土创新，华为的麒麟芯片用上国产磁铁，长江存储的NAND闪存开始自给。欧盟和美国反应快，欧盟委员会10月18日开会，讨论备用供应链，美国能源部拨款5亿刀建稀土加工厂。台湾地区企业如联电，赶紧囤货，转向越南和印度建厂，防务部协调资源分配，避免断供。
