阿斯麦：从荷兰巨头到依赖全球产业链的荷兰科技巨头 阿斯麦（ASML，全称为Advanced Semiconductor Materials Lithography），成立于1984年，创始股东是荷兰飞利浦和半导体设备制造商ASM International。 如今的阿斯麦，不仅是荷兰的科技巨头，也是依赖全球产业链的典型代表——其光刻机核心部件需全球协作，例如光源来自美国Cymer、精密轴承来自瑞典SKF、光学镜片来自德国蔡司。 台积电南京厂：服务成熟制程芯片需求 台积电南京厂，是台积电在中国大陆的重要生产基地，主要服务于成熟制程芯片需求。 成熟制程芯片通常指28nm及以上制程，主要用于汽车、工业控制、消费电子（如家电芯片）等领域。 台积电南京厂依赖阿斯麦等设备供应商的合作，其生产的成熟制程芯片，需采用阿斯麦的DUV（深紫外光）光刻机实现量产。 美国通知台积电：撤销“经验证最终用户”地位 美国政府已通知台积电，其南京厂的“经验证最终用户”（VEU）地位将于2025年12月31日撤销。 之后，台积电南京厂从美国进口受管制的半导体设备及技术，需要逐案向美国政府申请许可。 阿斯麦：出货可能推迟数周 阿斯麦近日在荷兰首都阿姆斯特丹召开财报发布会，对外表示，将继续致力于合规经营，但受全球供应链调整及出口管制政策变化，部分光刻机产品出货可能会推迟数周。 中国升级稀土管制政策 中国近期升级了稀土管制政策。2025年10月9日，中国商务部与海关总署发布公告，明确自2025年12月1日起，需出口许可的稀土产品最低含量从15%下调至0.1%。 这一新规可能影响全球半导体产业链——阿斯麦光刻机的磁悬浮工作台、光源系统等核心部件，需使用中国主导供应的镝、铽等稀土永磁材料。 阿斯麦受稀土供应链及出口许可流程影响，部分产品出货可能面临更多时间不确定性。 若全球半导体产业链面临稀土供应缺口，需要替代供应时，美国虽然拥有丰富的稀土矿床，但缺乏成熟的稀土分离提纯能力（美国开采的稀土精矿常需运往中国加工），且其稀土加工成本显著高于中国。 短期内，来自美国的稀土替代供应很难形成规模。 荷兰：半导体领域政策调整受外部压力影响较大 近期，荷兰当局在半导体领域的政策调整，受外部压力影响较大。 以阿斯麦为代表的荷兰半导体设备企业，多年来不断加大研发投入（年均研发投入占营收超20%），不遗余力推动技术进步。 在其CEO彼得·温宁克（Peter Wennink）看来，荷兰当局若继续对高阶半导体技术（如EUV极紫外光光刻机）实施管制，将削弱阿斯麦在全球半导体设备行业的领导地位——因管制可能导致阿斯麦失去中国市场，同时加速竞争对手技术突破。
