快讯！快讯！ 美联储理事宣布了 2025年10月16日，美联储理事克里斯托弗·沃勒明确表态，支持在10月底的联邦公开市场委员会会议上再次降息25个基点，但他同时强调，10月之后的利率前景将取决于劳动力市场的表现，并指出当前的中性利率水平大约比联邦基金利率低100至125个基点。 这话得拆开看才够味。10月3日联邦基金有效利率还是4.09%，按沃勒说的中性利率低100到125个基点算，现在利率确实偏高，降息是实打实的信号。但他把“劳动力市场”挂嘴边，这算盘太精了。 沃勒可不是瞎喊，私营部门数据早暴露问题，就业市场甚至可能出现负增长。普通民众扛着高房贷车贷利率喘不过气，9月PCE通胀率3.0%虽没到目标，但已在往下走，这时候降息完全是顺势而为。 更关键的是他的“谨慎”。作为下任主席热门人选，他只敢提25个基点，坚决反对50个基点的激进操作。这和鲍曼“年内两次降息”的说法呼应，却比主张大降的米兰保守太多，典型的稳字当头。 市场早把这心思摸透了。利率期货仓位直接押注10月、12月各降25个基点，毕竟9月刚降过一次，累计降息已达125个基点。但没人敢赌后续，毕竟劳动力数据才是真正的“开关”。 这本质是场平衡术。一方面要靠降息缓解经济压力，毕竟《褐皮书》没显示经济多景气；另一方面又怕降太猛，把好不容易压下去的通胀又给抬起来。中性利率3%的长期预期，就是美联储的底线。 沃勒这席话，既是给市场吃定心丸，也是给自己留后路。10月降息大概率板上钉钉，但之后怎么走，全看就业数据给不给力。这种“走一步看一步”的操作，把主动权牢牢抓在手里。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
