27亿重组获批！活塞龙头“吞下”4家子公司，游资章盟主6000万杀入6天4板股，重组潮下这些股成焦点
10月14日，A股三大指数集体回调，市场成交额却放大至25965.85亿元，较上一交易日放量超2000亿元。 在这一市场分化加剧的背景下，渤海汽车（600960）发布公告称，重大资产重组获北京市国资委同意批复。 这笔交易总价27.28亿元，旨在收购北汽模塑、廊坊安道拓、智联科技和廊坊莱尼线束四家关联公司股权，同时募集配套资金不超过13.79亿元。
渤海汽车的重组逻辑
渤海汽车的历史可追溯到1951年，1963年开始生产活塞，曾占有国内中重卡商用车活塞市场份额55%。 但近年来，公司经营状况持续承压。 2024年亏损额扩大至12.64亿元，2025年上半年营业收入同比下降26.46%。 截至2025年6月末，公司货币资金仅为6.1亿元，而短期借款高达12.43亿元，现金流紧张。
此次重组被市场视为北汽集团整合零部件资产的关键一步。 类似上汽集团旗下的华域汽车，北汽集团希望通过将分散的零部件资产注入上市公司，实现资源集中与协同效应。 收购的四家企业中，北汽模塑和廊坊莱尼线束表现突出，2024年净利润分别为4.78亿元和2.9亿元；而智联科技仍处于亏损状态，净利润为-3610.69万元。 为保障上市公司利益，交易设置了业绩承诺，北汽模塑、廊坊安道拓、廊坊莱尼线束承诺2025年至2028年合计净利润分别不低于3.48亿元、3.46亿元、3.71亿元及3.88亿元。
龙虎榜资金动向
同日龙虎榜数据显示，机构资金在市场调整中呈现净卖出态势，总额达11.82亿元，但对个别股票仍表现出强烈信心。 凯美特气成为机构最青睐的标的，获机构净买入1.93亿元，该股当日逆势上涨4.39%。 利和兴、合锻智能分别获机构净买入7510.71万元和6845.80万元。
相比之下，半导体板块成为机构抛售的重灾区。 至纯科技遭机构净卖出3.77亿元，通富微电、兴业银锡均遭净卖出超2.5亿元。 通富微电同时遭机构和北向资金大幅净卖出，总金额达6.04亿元，反映出资金对高估值成长股的谨慎态度。
游资与机构的分歧
游资与机构在个股选择上出现明显分化。 山子高科以3.27亿元的净买入额位居龙虎榜榜首，6天内收获4个涨停板。 该公司近期因参与哪吒汽车母公司重组的传闻受到市场关注，尽管公司仅表示是“意向投资人之一”。 虽然游资和北向资金积极买入山子高科，机构却净卖出2863.99万元，显示出不同资金派系的对立判断。
同样出现资金分歧的还有浙江荣泰。 该股当日下跌9.42%，但获北向资金净买入1.96亿元，而机构却净卖出1.94亿元。 这种对立凸显了当前市场环境下，资金对估值和短期走势的判断差异。
重组题材的风险与机遇
渤海汽车的重组计划虽带来想象空间，但整合风险不容忽视。 公司近年来的亏损主要与旗下德国子公司有关，而新注入的资产中，智联科技仍处于亏损状态。 募集配套资金中，6.89亿元用于补充流动资金，占比超过50%，反映出公司资金链的紧张状况。
市场对重组题材的炒作也存在短期过热风险。 6月渤海汽车复牌后曾上演股价涨停、“天地板”和跌停的过山车行情，反映出资金对重组标的估值存在分歧。
秋季图文激励计划资本市场的信号
渤海汽车的重组获批只是一个缩影，更大的资金布局正在悄然进行。 龙虎榜数据显示，机构与游资共同锚定“政策+赛道”双主线，高端制造、新能源产业链个股成为资金关注焦点。
但这场重组盛宴究竟是困境反转的起点，还是资本运作的虚火？ 当传统车企纷纷拆分零部件业务寻求更高估值，投资者如何区分真正的基本面改善与短暂的题材炒作？
