可控核聚变产业链梳理分析！
可控核聚变作为终极清洁能源技术，近期因技术突破与政策加码引发市场关注。2025年10月，我国紧凑型聚变能实验装置完成杜瓦底座交付，标志着主体工程进入新阶段 ；同时，中核集团“中国环流三号”实现1亿摄氏度等离子体运行，技术指标达国际领先水平。政策层面，《原子能法》明确鼓励核聚变研发，四川、浙江等地将其纳入未来产业培育规划。产业链覆盖超导材料、特种合金、精密设备、工程总包等环节，核心标的在技术验证与订单落地中逐步凸显价值。国际能源署预测，2030年全球核聚变市场规模将达4965亿美元，2050年突破万亿美元，长期成长空间广阔。
受益概念股梳理分析
1. 西部超导
国内唯一承担ITER项目超导线材生产的企业，2024年完成BEST装置首批线材交付，技术垄断国内核聚变超导材料领域。其高性能铌钛合金超导线材全球市占率超15%，毛利率维持在45%以上，直接受益于磁约束聚变技术路径 。
2. 联创光电
高温超导磁体技术领先，中标中核集团“星火一号”混合堆项目，为紧凑型托卡马克装置提供核心磁体系统。2025年1月完成国内首个高温超导D型线圈低温实验，百米级大电流超导缆线技术达国际先进水平。
3. 安泰科技
全球唯一全系列涉钨聚变部件供应商，主导ITER项目钨铜偏滤器、包层第一壁研发。2025年新签聚变堆部件订单超2亿元，低活化马氏体钢产品通过EAST装置验证，技术壁垒显著。
4. 雪人股份
核聚变低温系统核心设备供应商，“兆瓦级”氦气压缩机为超导托克马克装置提供-271℃超流氦温区环境。2025年5月因业务关联度高获19家机构调研，产品技术适配全超导托卡马克路线 。
5. 国光电气
ITER偏滤器部件核心供应商，覆盖包层、冷却系统等多环节。2025年第一季度订单同比增长35%，核聚变业务占比有望突破20%，股价年初至今最大涨幅达174.54% 。
6. 合锻智能
国内液压机龙头，2024年中标聚变新能2.09亿元真空室订单，为BEST装置提供核心部件。主导“核聚变堆真空室制造工艺研究”国家专项，预研偏滤器、包层等价值量超2亿元的项目。
7. 永鼎股份
子公司东部超导推出HF1200型高温超导带材，在20K、20T条件下临界电流达1340A，创可批量制备REBCO带材历史纪录。2025年超导带材在手订单约8亿元，覆盖国内外主要聚变项目。
8. 浙富控股
国内少数掌握液态金属主泵技术的企业，锂铅泵样机进入试验验证阶段，瞄准聚变堆冷却剂千亿市场。2025年桐庐基地投产后，抽水蓄能机组产能将提升至年产5台，叠加硫酸钴项目投产，业绩弹性显著。
9. 纽威股份
核级阀门龙头，参与中科院EAST项目配套，耐中子辐照阀门技术适配聚变堆真空室，通过收购德国Börger强化全球供应链地位。
10. 久立特材
核聚变反应堆包层材料供应商，产品应用于ITER磁体馈线系统，深度参与真空与磁体系统建设，市值达238亿元。
11. 东方钽业
超导铌材核心供应商，辐照监督管用高纯铌箔实现国内零突破，产品覆盖核聚变靶材及第一壁材料，技术稀缺性突出。
12. 中国核建
聚变堆工程建设“国家队”，承担ITER核心部件安装及国内CFETR项目。作为国内唯一具备全生命周期工程经验的企业，将长期受益于实验堆到示范堆的建设需求 。
13. 上海电气
提供全球首台全高温超导托卡马克装置HH-70主机系统，核电装备产业链完整，同步布局聚变堆加热电源与磁体系统 。
14. 浙能电力
联合中核集团推动聚变能源商业化，参股中国聚变能源公司。2025年参与BEST装置配套，浙能集团旗下浙能技术研究院承担等离子体控制技术研发。
15. 东方电气
国内最大发电设备制造企业，为EAST装置提供微波加热系统。2025年中标中核集团聚变堆冷却剂泵项目，技术可迁移至未来聚变电站 。
16. 中核科技
核级阀门供应商，参与聚变装置流体控制系统。2025年中标ITER真空室隔离阀订单，产品耐温达1200℃，抗腐蚀性能优异。
17. 盛帮股份
特种橡胶密封件龙头，产品适配聚变堆真空室与偏滤器。2025年通过中核集团合格供应商认证，密封件订单占比提升至15% 。
18. 应流股份
高温合金精密铸造企业，为核聚变装置提供中子屏蔽材料。2025年参与BEST装置包层模块预研，镍基合金铸件毛利率达38% 。
总结
可控核聚变板块的投资逻辑聚焦技术突破、政策催化与订单落地三大主线，尽管商业化仍需10-20年，但短期政策红利与技术验证已打开估值空间。建议关注两类标的：直接参与核心部件供应且订单明确的企业，以及技术壁垒高、适配未来紧凑型装置的新兴技术企业，需警惕技术迭代风险与商业化进度不及预期的影响。
本文涉及资讯、数据等内容来自网络公共信息，仅供参考，不构成投资建议！
