美国财政部最近办了场“国债大卖场”，580亿美元三年期国债居然被顺利“清空库存”，场面比市场预想的热闹多了，2025年10月8日这场拍卖前，不少人还在嘀咕：美国国债盘子都大到快数不清零了，这次会不会没人接？结果实际情况打了波“反向预期”——得标利率定在3.576%，这相当于买家主动说“少赚点也行，这债我要了”，透着股“抢货”的意思。 更能说明热度的是投标倍数，直接冲到2.66倍。简单讲，就是想买这国债的钱，是实际要卖的2.66倍，比之前六次拍卖平均2.55倍的水平还高，相当于货架刚摆上，手慢的都快抢不着了。再看买家构成也挺有意思：直接投标人（像企业、机构这类）拿了26.6%，比平时积极；一级交易商只分走10.7%，不用像以前那样频繁“兜底救场”；最大头还是间接投标人，占了62.7%，大概率是各国央行这类“大买家”在入手。 原本以为会是“冷冷清清没人问”，结果成了“热热闹闹抢着要”，只能说全球市场对美国短期国债的信心，比大家日常吐槽里看着要实在不少。
