欧洲能扛多久呢？美国的答案是，两个月。摩根大通目前预计，欧洲央行将在今年12月降息，而之前的预测是将在10月降息25个基点。这么看起来，美国还是调高了欧洲的对抗水平，但是不多。 先说说这经济预测的事儿吧。摩根大通这家华尔街老玩家，9月12日一纸报告就把欧洲央行的降息时间线往后挪了，从原来的10月推到12月，只降25个基点。这不是小事儿，它直接戳中了欧洲的经济软肋。欧洲央行上周在法兰克福开会，拉加德他们维持利率不变，存款利率2.00%，主要再融资利率2.15%，边际借贷利率2.25%。他们把2025年增长预期调高到1.2%，比6月的0.9%好点，但也承认贸易壁垒和地缘风险会拖后腿。 你想想，美联储那边鹰派姿态，利率稳在4.25%到4.50%，美元一强势，欧洲出口就遭罪。德国车企、法国奢侈品卖到美国，汇率一波动，利润直接缩水。摩根大通的分析师直言，欧洲经济复苏信号弱，外部不确定性大，美联储不松口，欧元区就得硬扛。 这两个月的缓冲期，说白了就是美国给欧洲的考验时间，看你能忍多久不求饶。 欧洲央行这回的决定，市场反应不算太猛，欧元兑美元只跌了0.2%，债券收益率也没大跳水。但这平静下面藏着火药味。欧元区PMI指数徘徊在50左右，制造业和服务业都半死不活。英国脱欧后遗症还没好，英镑波动放大欧洲压力，伦敦金融城那些交易员天天盯着屏幕，卖欧元期货卖得手软。 日本那边也跟着看热闹，东京外汇中心调整头寸，欧元走势一弱，他们就跟风抛售。欧洲想靠财政刺激顶一顶，可欧盟预算规则死死卡着脖子，德国和法国在布鲁塞尔吵架，德国人死守赤字线，法国人想多花钱拉增长，结果啥也落不了实。 话说，这不就是美国玩的把戏吗？通过货币政策间接施压，抬高欧洲的对抗成本。幅度不大，但精准，像蚂蚁啃骨头，时间长了也疼。 再看美国这边的算盘。特朗普上台后，贸易关税成了他的杀手锏。7月底，美国和欧盟签了个大协议，欧盟取消对美国工业品的关税，美国那边也承诺MFN关税或15%二选一。 表面上看是互惠，实际呢？美国用关税威胁欧洲转向，逼他们少买俄罗斯油。特朗普最近还公开点名欧洲领导人，说欧洲得用油作为杠杆压普京，别再买俄油养虎为患。 俄罗斯去年从欧洲赚了11亿欧元油钱，这笔账特朗普记着呢。他威胁加关税，欧洲能源账单一涨，通胀就上天。欧盟经济预测显示，美国关税一加，欧盟GDP会小幅下滑，tit-for-tat报复只会两败俱伤。 美国经济自己也慢下来，2025年增长预期比前两年低，但特朗普不在乎，他要的是战略主动。欧洲夹在中美之间，关税战一打，供应链乱套，汉堡港的集装箱堆着没人要，米兰的仓库订单少了一半。
