如果你在2000年花一万美元买英特尔股票，现在大概值七千多。是的，你没看错。这不是猜的，是事实。二十五年前，英特尔是科技界的绝对霸主，市值2770亿美元，世界排名第六，那时候的英伟达在它面前就像个小火柴盒，市值只有英特尔的六十分之一。
但今天呢？英伟达市值4.24万亿美元，英特尔1358亿。英特尔市值不到英伟达的三十分之一。你这笔投资放了二十五年，不仅没赚钱，还亏了。英特尔自己都承认，他们过去二十七年赚了1667亿美元，但股价回到了二十七年前的水平，相当于这笔钱根本没体现在市值上。
英特尔是怎么走到这一步的？很简单，他们错过了每一个能改变命运的机会。2005年，时任CEO保罗·欧德宁想用20亿美元收购英伟达，董事会否决了。2006年，乔布斯拿着iPhone芯片订单来找英特尔，因为乔布斯不愿意多付一美元，欧德宁拒绝了。2018年，时任CEO罗伯特·斯旺认为生成式AI不会很快成熟，拒绝了以1亿美元购入OpenAI 15%股份的机会。现在OpenAI估值5000亿美元。
英特尔还连续六个季度亏损，创下三十五年来最长连续亏损纪录。去年十一月，英特尔被踢出道琼斯指数，英伟达取代了它的位置。去年股价跌了百分之六十。
不过就在最近，事情有点变化。英伟达宣布投资五十亿美元入股英特尔，占股百分之四以上。英特尔股价盘前一度大涨超过百分之三十。但这不是救命稻草。英伟达的收购价是每股23.28美元，比当时收盘价折让百分之六点五。这笔投资还需要监管部门批准。
美国政府上个月也入股了英特尔，花了八十九亿美元收购百分之九点九的股份，成为最大股东之一。但这笔钱部分来自芯片法案的补贴，本质上还是输血。
所以你的那一万美元，经历了二十五年的风雨，现在只剩下七千多。英特尔从神坛跌落，不是因为技术不行，而是因为决策层一次又一次看错方向。他们错过了移动互联网，错过了人工智能，甚至差点错过整个时代。
现在英伟达来投资，与其说是救英特尔，不如说是看中了它的x86生态系统和制造能力。黄仁勋说这是“两个世界级平台的融合”。但你说这是讽刺也好，商业策略也罢，事实就是事实：英特尔不再是当年的英特尔，而你的投资，也缩水了。
科技行业就是这样。没有什么是永恒的。今天的巨头可能明天就挣扎求生。英特尔的故事提醒每一个投资者，光看过去辉煌没用，得看未来能不能跟上变化。英特尔显然跟得不够快，不够准。你的钱，也就这样慢慢蒸发掉了。
