蔚来（NIOInc.）于2025年9月10日宣布拟进行股票增发（Equity

蔚来（NIO Inc.）于2025年9月10日宣布拟进行股票增发（Equity Offering），具体信息包括：

拟发行最多181,818,190股A类普通股，包含美国存托股份（ADS，每ADS代表1股A类普通股）和直接发行的A类普通股，且承销商有30天选择权额外购买最多27,272,729份ADS（若行使，仅以ADS结算）。

资金用途：募集资金净额将用于智能电动汽车核心技术研发、未来技术平台和车型开发、换电和充电网络扩张、强化资产负债表及一般企业用途。

承销方：摩根士丹利亚洲、瑞银证券、瑞银香港分行、德意志银行香港分行担任承销代表。

增发股票的好处

1. 补充现金流，支撑业务扩张：募集资金可直接用于研发、基建、车型开发等关键领域，助力公司在技术和市场端保持领先。

2. 优化财务结构：增强资产负债表，降低财务风险（如减少对债务融资的依赖，避免高负债带来的利息压力）。

3. 提升市场信心：若投资者认可公司长期战略，增发可被视为公司布局未来的积极信号，吸引长期资金关注。

增发股票的坏处

1. 股权稀释风险：增发会增加流通股数量，原有股东的持股比例被稀释，若未来股价未达预期，股东权益会受损。

2. 短期股价压力：市场可能因“供给增加”产生担忧，导致股价短期承压（尤其是在投资者对公司短期盈利预期不明确时）。

3. 融资成本隐含风险：若增发定价低于市场预期，相当于以较低成本让新投资者入场，可能引发老股东不满。

综上，蔚来增发股票是出于业务发展和财务优化的长期考量，虽存在股权稀释、短期股价波动等潜在弊端，但若资金能有效转化为技术和市场优势，长期或可实现价值正向循环。

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