终于有人管管美国了！美国遇到大麻烦，用得上中国了，才想起来中美两国需要携手。 数据显示美国联邦债务利息支出正式突破了9700亿美元大关。这个数字意味着什么？ 意味着美国建国以来破天荒的一幕发生了：美国政府还债的利息，第一次超过了国防军费的开支。 这一刻，那个曾经不可一世、挥舞着大棒满世界喊“脱钩”的超级大国，终于在账单面前低下了头。 截至2025年三季度，美国联邦总债务已经冲到37.6万亿美元以上，短短一年时间就增加了两万多亿美元。 债务规模像滚雪球一样扩大，再加上美联储为了抑制通胀持续加息，使得美国政府发债的融资成本大幅飙升。 以前低利率时代，美国还能靠借新还旧轻松周转，现在利率上去了，每一笔新债的利息都水涨船高，旧债到期续发也要承担更高成本，利息支出自然一路狂奔。 国防开支是美国维持全球军事存在、巩固霸权的核心基础，常年保持高位且稳步增长，2025年还比上一年增加了426亿美元。 但即便如此，还是被债务利息反超，这意味着美国财政的刚性支出结构已经失衡。 政府的钱就那么多，利息要还、军费要花，还有社保、医保这些民生福利开支不能断，每一项都是硬骨头。后续要么压缩其他领域开支，要么继续发债填补缺口，无论选哪条路都有隐患。 压缩开支根本不现实，社保和医保是美国民众的基本保障，动了就会引发社会动荡，之前几次政府停摆都是因为财政预算谈不拢，涉及民生福利的部分谁都不敢轻易触碰。 国防开支更是不能砍，美国在全球有大量军事基地，还要维持武器研发和军队部署，缩减军费等于自断霸权根基。 剩下的只有继续发债这一条路，可债务规模越大，利息支出就越多，形成恶性循环，未来利息可能会突破万亿大关，进一步吞噬财政空间。 更棘手的是，美国的债务融资正面临越来越大的外部压力。全球主要经济体对美债的态度已经出现分化，曾经作为美债最大海外持有国的中国，持仓规模已经跌到6826亿美元，创下2008年金融危机以来的最低值，还在连续减持。 反观日本，虽然连续11个月增持，持仓冲到1.2万亿美元，但日本的增持更多是出于自身汇率稳定的需求，并非对美债长期信心充足，后续可持续性存疑。 其他国家要么跟风减持，要么保持观望，美国想靠外部资金承接新债越来越难。 没有足够的海外买家，美国只能靠国内市场消化债务，这会进一步推高国内利率，挤压私人投资空间，拖累经济增长。 之前美国还能靠着美元霸权，让全球为其债务买单，通过印钞和汇率波动转移风险，但这种玩法的边际效应已经越来越弱。 各国都在加速推进外汇储备多元化，减少对美元资产的依赖，中国更是连续14个月增持黄金储备，逐步降低美债在外汇储备中的占比，美元资产的吸引力正在持续下滑。 这时候美国才猛然发现，自己离不开中国这个关键角色。中国不仅是全球第二大经济体，更是美债的重要持有方，虽然持仓在减少，但依然对美债市场的稳定性有着重要影响。 如果中国能停止减持甚至增持美债，就能有效缓解美国的融资压力，降低发债成本。 更重要的是，中美作为全球最大的两个经济体，经济联系深度绑定，美国要想稳住经济、缓解债务压力，离不开与中国的贸易和投资合作，之前喊的“脱钩断链”根本不切实际。 要知道美国很多产业都依赖中国的供应链，从消费品到中间产品，中国的供给能力直接影响美国的通胀水平和民生成本。 如果中美贸易摩擦持续升级，美国国内通胀很难真正得到控制，美联储就不得不维持高利率，这会进一步加重债务利息负担。 所以美国现在想起来要中美携手，本质上是遇到了解决不了的麻烦，需要中国帮其缓解债务压力、稳定经济局面，完全是功利性的算计。 中国显然不会被美国的话术绑架，减持美债、优化外汇储备结构，都是基于自身利益的理性选择，不会因为美国的需求就改变战略。 美国要想真正实现债务稳定和经济复苏，不能靠临时找中国求助，更不能指望中国为其霸权买单，而是要正视自身的结构性问题。 过度依赖发债刺激经济、常年维持高额国防开支和贸易逆差，这些才是债务危机的根源，不解决这些问题，利息支出只会越来越高，财政困境也会持续加剧。 中美之间的合作，从来都不是单方面的妥协和付出，而是基于共同利益的双向奔赴。美国如果不能放下霸权身段，正视中国的发展，不能以平等尊重的态度对待中美关系，就算暂时因为债务问题寻求合作，也难以形成稳定的合作格局。 债务利息超过国防军费，不仅是美国财政的转折点，也是全球格局调整的一个重要信号，曾经不可一世的超级大国，终究要为自己的过度透支付出代价，而中国在这场格局调整中，正以稳健的步伐掌握更多主动权。
