聚变前夜已至！15家核心标的全梳理2026年可控核聚变进入产业化前夜，政策、技术、资本三重驱动，上游高壁垒环节率先受益。一、链主与工程平台- 上海电气：ITER核心供应商，约38亿订单，聚变装备龙头- 中国核建：ITER核心参与方，具备聚变堆工程总包能力二、真空室与核心内件- 国光电气：ITER偏滤器独供，订单超28亿- 合锻智能：中标BEST屏蔽包层项目- 安泰科技：ITER偏滤器耐高温抗辐照材料- 哈焊华通：聚变专用焊材核心供应商三、磁体系统（核心）- 西部超导：ITER超导线材国内独供，CFETR订单1.8亿四、电源与控制- 中国西电：大功率电源核心供应- 融发核电：ITER高温合金环件- 久盛电气：特种电气配套聚变项目- 百利电气：ITER无功补偿设备五、关键材料与设备- 斯瑞新材：聚变特种材料研发- 广大特材：高端锻件批量供货- 江苏神通：核级阀门适配聚变工况- 海陆重工：ITER等聚变堆设备配套驱动与风险- 驱动：特别国债支持、技术里程碑突破、聚变专项基金落地- 风险：仍处研发验证阶段，商业化周期长，业绩释放存在不确定性
