【长江电新】AI缺电-变压器出口大涨之后怎么看？继续坚定重点推荐！
1、变压器出口的持续性、确定性较高 需求侧：根据我们在此前缺电系列三深度中测算，未来北美AIDC自建电源对于高压变压器、中低压变压器需求复合增速拉动分别在30-40%、15-20%；
供给侧：当前海外变压器产能已经紧缺（高压变交付周期3-4年，中低压1-2年），并且26/27年海外高压变产能落地有限，预计紧张仍会持续，且价格具备弹性。
2、公司变压器企业加速海外，尤其美国市场的资源投入和推进，当前部分公司已经成功落地订单，部分公司积极推进UL认证；预计今年有望看到变压器产业海外订单和业绩的持续落地。
3、再次强调重点推荐北美缺电！ 强CALL变压器出口！！ 变压器整机
确定性北美敞口--思源、伊戈尔、金盘、望变、安靠、白云、西电等；
扩散性北美受益（低估值）--特变、三星、明阳、特锐德等。
变压器上游
全球供货能力--神马、宏远、金杯、广信、华明等。
具体梳理和空间测算情况欢迎联系
